Freedom General Motors бойынша «Ұстау» ұсынымын $76 мақсатты бағамен сақтап қалды

Модельдік қатардың жаңартылуы және шығындар қысымының сақталуы General Motors (GM) компаниясының IV тоқсандағы нәтижелерін шектеуі мүмкін, деп есептейді Freedom Broker-дің аға талдаушысы Дмитрий Поздняков. Тоқсандық күтулерден асып түскеніне қарамастан, ол компанияның қаржылық көрсеткіштері бойынша болжамын төмендетіп, «Ұстау» ұсынымын және бір акцияға $76 мақсатты бағасын сақтап қалды.

General Motors – Chevrolet, GMC, Cadillac және Buick брендтерімен автокөлік шығаратын америкалық автөндіруші. Компанияның негізгі нарығы – Солтүстік Америка. GM Financial бөлімшесі сатып алушылар мен дилерлерді қаржыландыруды қамтамасыз етеді.

Түсім өсті, пайда күтулерден сәл асып түсті

20 қазанда жарияланған есептілікке сәйкес, GM-нің III тоқсандағы түсімі шамамен $50 млрд, ал таза пайдасы – $3,3 млрд болды. Пайыздар мен салықтарды шегергенге дейінгі түзетілген пайда $4,1 млрд-қа жетті.

Freedom есебінде түсім жылдық мәнде 2,9%-ға өсіп, FactSet консенсус-болжамындағы $48,78 млрд деңгейінен асып түскені атап өтіледі. Бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда $3,70 болып, күтілген $3,69 көрсеткішінен жоғары болды.

Пайыздар мен салықтарды шегергенге дейінгі түзетілген пайда бойынша рентабельділік 6,9%-дан 8,2%-ға өсті. Нәтижелерге жеткізілімдердің артуы, кепілдік шығындардың төмендеуі және электромобиль өндіріске байланысты шығындардың азаюы қолдау көрсетті. Сонымен қатар шикізат, логистика және өндірісті АҚШ-қа көшіру тарапынан қысым сақталды.

Жеткізілімдердің өсуі негізгі бизнесті қолдады

GM-нің көтерме жеткізілімдері жылдық мәнде 5,2%-ға өсіп, 1,028 млн автокөлікке жетті. Солтүстік Америкада өсім 3,5%, ал оның сыртында – 16,1% болды.

Солтүстік америкалық бөлімшенің түсімі 2,1%-ға өсіп, $41,42 млрд болды. АҚШ-та GM автокөліктерінің орташа сату бағасы шамамен $52 мың деңгейінде қалып, алдыңғы тоқсан деңгейіне жуық болды.

Халықаралық автокөлік бөлімшесі сатылған көліктер санының артуының арқасында түсімді 12%-ға өсіріп, $4,09 млрд-қа жеткізді.

Пикаптардың жаңартылуы IV тоқсан нәтижелерін шектеуі мүмкін

Басшылық ағымдағы тоқсанда Солтүстік Америкадағы жеткізілімдер толықөлшемді пикаптарды жаңартуға дайындыққа байланысты әдеттегіден төмен болуы мүмкін екенін ескертті.

Freedom енді IV тоқсанда өңірдегі жеткізілімдер жылдық мәнде 0,5%-ға төмендейді деп күтеді. Жалпы тоқсандық түсім болжамы $44,4 млрд болып, бұл бір жыл бұрынғыдан 2%-ға аз.

Поздняков бұған дейінгі бағалаулар алдағы тоқсандарда жеткізілімдердің анағұрлым күшті өсімін көздегенін атап өтеді. Қайта қараудан кейін талдаушы 2026 жылы GM түсімін $186,07 млрд, ал 2027 жылы $191,14 млрд деңгейінде болжайды.

GM жылдық бағдарларды нақтылап, акцияларды кері сатып алуды жариялады

Компания 2026 жылға бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда болжамын $12–14-тен $12,75–13,75-ке дейін тарылтты. Пайыздар мен салықтарды шегергенге дейінгі түзетілген пайда болжамы $14,5–15,5 млрд деңгейінде.

Директорлар кеңесі сондай-ақ $20 млрд көлеміндегі акцияларды кері сатып алудың жаңа көпжылдық бағдарламасын және бір акцияға $0,18 тоқсандық дивидендті бекітті. Кері сатып алу айналымдағы қағаздар санын азайтып, бір акцияға шаққандағы пайданы қолдауы мүмкін.

Бұл ретте Freedom қағаздарға қатысты бейтарап көзқарасын сақтайды: $76 мақсатты баға модельдік қатарды жаңарту кезеңіндегі жеткізілімдер бойынша анағұрлым ұстамды күтулерді ескереді.

Пикаптарға жоғары сұраныс болжамдарды қайта қараудың алдында болды

Бұған дейін Freedom Broker пикаптар мен жол талғамайтын көліктерге сұраныс есебінен АҚШ-та GM сатылымдарының артқаны туралы хабарлаған. Ол кезде компания жаңа буындағы толықөлшемді пикаптар жылдың соңына қарай автосалондарда пайда болуы тиіс екенін де көрсеткен.

Бұл модельдердің жаңартылуы алдағы сатылымдарға алғышарт жасайды, алайда өтпелі кезең жеткізілімдерді уақытша тежей алады. Дәл осы фактор, шығындармен қатар, GM-нің жақын нәтижелеріне қатысты Freedom оптимизмін шектейді.

Жеке инвестициялық ұсыным емес.