Freedom Peabody Energy бойынша 16% өсу әлеуеті бар инвестициялық идеяны ұсынды

Аустралиядағы Centurion шахтасындағы өндіру көлемінің артуы және көмір бағасының қолайлы деңгейі Peabody Energy (NYSE: BTU) акцияларын қолдауы мүмкін, деп есептейді Freedom Broker сарапшысы Виталий Кононов. 22 қазандағы инвестициялық идея аясында ол мақсатты бағаны $26 деңгейінде белгіледі — бұл талдау сәтіндегі $22,40 бағасынан шамамен 16,1% жоғары. Идеяның көкжиегі — 2026 жылғы 22 желтоқсанға дейін.

Peabody Energy АҚШ пен Аустралияда көмір өндіреді. Компания энергетикалық көмірді электр станцияларына, ал металлургиялық көмірді, соның ішінде кокс көмірін, болат өндірушілерге жеткізеді.

 

Centurion-ды қалпына келтіру сатылымды қолдауы мүмкін

Freedom өсімнің негізгі факторларының бірі ретінде Аустралиядағы Боуэн бассейніндегі Centurion шахтасының жұмысының жақсаруын атайды. Оның жобалық қуаты жылына 4,7 млн тонна премиум кокс көмірін құрайды.

Инвестициялық идеядағы деректерге сәйкес, кәсіпорындағы өндіру көлемі шілдедегі 117 мың тоннадан тамызда 222 мың тоннаға дейін өсті. Тауарлық көмір шығымы — өңдеуден кейін сатуға жарамды өнім үлесі — II тоқсандағы 59%-дан III тоқсанның басынан бері 69%-ға дейін артты.

Басшылық қазан айының ортасына қарай белгілі геологиялық жарылым аймағынан өтуді және IV тоқсанда шахтаны тұрақты жұмыс қарқынына жақындатуды жоспарлаған. Осы жоспарлардың орындалуы расталса, инвесторлар үшін маңызды бағдар болады.

Centurion бойынша екінші жартыжылдықтағы сатылым болжамы 1,5–2 млн тоннаны құрайды. III тоқсандағы күтілетін сатылымды ескерсек, бұл IV тоқсанда шамамен 0,8–1,5 млн тонна жөнелтілімді білдіреді.

Көмірдің жоғары бағасы экспортты қолдайды

Freedom есебінің дерегінше, Newcastle энергетикалық көміріне фьючерс 16 қазанда бір тоннасына шамамен $150,40 деңгейінде саудаланды — бұл бір жыл бұрынғы деңгейден шамамен 45% жоғары.

Сарапшы бағалардың қолдауын сұйытылған табиғи газдың қымбаттауымен, Ормуз бұғазы арқылы жеткізілімдердің үзілуімен, Индонезиядан экспорттың қысқаруымен және қысқы маусымға дайындықпен байланыстырады.

Мұндай жағдайда көмір Азиядағы жұмыс істеп тұрған электр станциялары үшін бәсекеге қабілетті отын болып қала береді. Peabody үшін бұл бизнестің экспорттық бағыттарында қолайлы орта қалыптастырады.

Өзіндік құнның төмендеуі рентабельділікті жақсартуы мүмкін

Инвестициялық идеядағы қосымша дәлел — бірлік шығындардың күтілетін қысқаруы. Экспорттық металлургиялық сегментте компания бір тоннасына $130–140 деңгейіндегі өзіндік құнды болжады, бұл алдыңғы тоқсандағы $155-пен салыстырғанда төмен.

АҚШ-тағы Powder River бассейнінде шығындар бір тоннасына $14,06-дан $11,75–12,25-ке дейін төмендей отырып, жөнелтілімдердің 16,4 млн-нан 22 млн тоннаға дейін қалпына келуі күтіледі.

Осы бағдарлардың іске асуы табыстылықты қолдауы ықтимал. Алайда оң әсер нақты өндіру және жеткізу көлемдеріне, сондай-ақ қолайлы бағалардың сақталуына байланысты.

Есептілік инвестициялық идеяның жақын тексерісі болады

Peabody III тоқсан нәтижелерін 4 қарашада ұсынуды жоспарлап отыр. Күні компанияның инвесторлар күнтізбесінде көрсетілген.

Екі әлсіз тоқсаннан кейін Кононов өндірістің қалпына келуі мен шығындардың төмендеуі расталса, акциялардың оң қайта бағалануы мүмкін екенін жоққа шығармайды. Бұл ретте Freedom-тың түзетілген EBITDA бойынша өз болжамы шамамен $120 млн — есепте келтірілген консенсус-бағалаулардың $124–136 млн диапазонынан төмен. Осылайша, нарықтық күтулерден асып түсу ықтимал қолайлы сценарий ретінде қарастырылады.

Идея шарттары және негізгі тәуекелдер

Кіру бағдары $22,40, мақсатты баға — $26. Шығынды шектеу үшін сату деңгейі $20 болып белгіленген, бұл кіру бағасынан шамамен 10,7% төмен. Идея тәуекелі жоғары деп көрсетілген, ұсынылатын позиция мөлшері — портфельдің 2%.

Негізгі тәуекелдер Centurion-ды қалпына келтірудің кешігуімен, жөнелтілім жоспарларының орындалмауымен және көмір бағасының төмендеуімен байланысты.

Бұған дейін Freedom Broker сайтындағы «Финансист» журналында дағдарыс аясында әртүрлі энергия көздерін пайдалануды кеңейту талқыланған. Energy Aspects-пен сұхбатта үкіметтер көмір, газ және басқа да отын түрлерінің неғұрлым икемді үйлесімін қарастыратыны атап өтілді. Бұл контекст көмірге деген сұраныстың қолдауын түсіндіруге көмектеседі, алайда Peabody бойынша инвестициялық идеяның нәтижесі компанияның өз өндірістік жоспарларын орындауына да байланысты болады.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.