Freedom: Applied Materials бойынша түзету сатып алуға мүмкіндік ашты

Freedom сарапшылары Applied Materials (AMAT) акцияларын жақындағы түзетуден кейін 2026 жылғы 27 желтоқсанға дейінгі көкжиекте мақсатты бағасы $470 деңгейінде сатып алуды ұсынады. Кірудің индикативті бағасы $408,60 болғанда өсу әлеуеті 15,0% құрайды. Сарапшылар инвесторлардың алаңдаушылығы чип өндіруге арналған жабдыққа деген күшті сұранысты жоққа шығармайтынын, мұны сала қатысушыларының нәтижелері мен олардың клиенттерінің инвестициялық жоспарлары растайтынын айтады.

Applied Materials немен айналысады

Applied Materials — жартылай өткізгіш өнеркәсібіне арналған жабдықтардың ең ірі өндірушілерінің бірі. Оның жүйелері процессорлар мен жад микросхемаларын өндіру кезінде материалдарды жағу, травлеу, жылтырату және технологиялық процестерді бақылау үшін қолданылады.

Чиптердің күрделенуі, жасанды интеллектке арналған жадтың дамуы және компоненттерді біріктірудің жаңа тәсілдері компания жабдығына деген қажеттілікті кеңейтеді.

Жабдыққа сұраныс күшті болып қалуда

Freedom-тің негізгі уәжі — жабдық өндірушілері мен компонент жеткізушілерінің пікірлері инвестициялық циклдің жалғасуын көрсетеді. Lam Research (LRCX) 21 қазанда түсімнің жыл/жыл бойынша 54% өсіп, рекордтық $8,2 млрд-қа жеткенін хабарлады. Компанияның алдын ала бағалауынша, жартылай өткізгіш пластиналарын өңдеуге арналған жабдық нарығы — WFE — 2026 жылғы шамамен $155 млрд-тан 2027 жылы $200 млрд-тан жоғары деңгейге дейін ұлғаюы мүмкін.

ASML (ASML) 14 қазанда клиенттердің ЖИ-ға инвестициялар аясында сұраныс болжамдарын көтеріп жатқанын атап өтті. Кейбір тапсырыс берушілер 2029–2030 жылдарға-ақ тапсырыс орналастыруды жоспарлап отыр, ал 2027–2028 жылдары барлық сұранысты қанағаттандыру үшін өндірістік қуат жеткіліксіз болуы мүмкін.

Қосымша белгі Ultra Clean Holdings (UCTT) тарапынан түсті, оның түсімінің шамамен 60%-ы Applied Materials пен Lam Research-ке тиесілі. Компания 27 қазанда түсімнің жыл/жыл бойынша 49% өсіп, рекордтық $759 млн-қа жеткенін хабарлады. IV тоқсанға ол түсімнің тоқсаннан-тоқсанға 9% тағы өсуін болжайды және 2027 жылы WFE нарығының көлемі $200 млрд-тан жоғары болады деп күтеді.

Сала болжамдары жоғары жаққа қайта қаралуы мүмкін

SEMI салалық қауымдастығының деректеріне сәйкес, 2026 жылдың II тоқсанында жартылай өткізгіш жабдықтарының жаһандық сатылымы жыл/жыл бойынша 23% өсіп, рекордтық $40,5 млрд-қа жетті.

SEMI-дің шілдедегі болжамы 2026 жылы WFE сатылымын 23% өсіріп, $143,9 млрд-қа, ал 2027 жылы тағы 22% арттыруды көздеген. Қауымдастық қазан айындағы шолуында 300-миллиметрлік пластиналармен жұмыс істейтін фабрикаларға арналған жабдыққа шығындар 2029 жылға дейін екі таңбалы қарқынмен өсіп, $227 млрд-қа дейін жетеді деп күтеді.

Freedom сарапшылары SEMI-дің 2027 жылға арналған болжамы — олардың есептеуінше шамамен $175 млрд — Lam Research және Ultra Clean Holdings бағдарларынан төмен екеніне назар аударады. Бұл оны көтеру мүмкіндігін туғызады.

Сарапшылардың пікірінше, акциялардың жаппай сатылуына себептердің бірі болған компоненттердің уақытша тапшылығы сұраныстың іргелі көрінісін өзгертпейді. SEMI күткен 2027 жылы фабрика құрылысына жұмсалатын шығындардың 33% өсуі таза бөлмелер тапшылығын — ластану деңгейі бақыланатын арнайы өндірістік аймақтарды — бәсеңдетуі тиіс.

31% төмендегеннен кейін қалпына келу белгілері байқалды

5 қазаннан бері Applied Materials акциялары 31% төмендеді — $542-ден $376-ға дейін. Freedom шолуында мұны SEMICON West көрмесінде 2027 жылға WFE болжамының болмауымен, Lam Research-тің компонент тапшылығы туралы пікірлерімен және ЖИ-ға инвестициялардың тұрақтылығына қатысты алаңдаушылықпен байланыстырады.

$373–377 қолдау аймағын сынағаннан кейін қағаздар 6% серпілді. 27 қазандағы сауда қорытындысы бойынша салыстырмалы күш индексі RSI 25-тен 34 тармаққа көтеріліп, артық сатылым аймағынан шықты. Басқа техникалық индикаторлар да динамиканың жақсарғанын көрсетті.

Сарапшылар бұл өзгерістерді түзетудің аяқталу белгілері ретінде қарастырады. Олардың бағалауынша, $406–409 кедергісінен жоғары серпіліс трендтің кері бұрылғанын растап, $443–463 диапазонындағы сырғымалы орташаларға дейінгі жолды ашады.

Инвестициялық идея шарттары

Applied Materials бойынша жаңа екі айлық идеядағы мақсатты баға — $470, кірудің индикативті бағасы — $408,60. Сарапшылар стоп-лосты $370 деңгейінде орнатуды және позиция көлемін портфельдің 2%-ымен шектеуді ұсынады. Идеяның тәуекелі жоғары деп бағаланады.

Ең жақын катализаторлар Applied Materials-тың 2026 қаржы жылының IV тоқсаны бойынша 12 қарашадағы есебі және SEMI-дің желтоқсандағы болжамы болуы мүмкін. Есептілікте сарапшылар 2027 жылға бағдарларды күтеді.

Applied Materials-тың соңғы нәтижелері

2026 қаржы жылының III тоқсанында Applied Materials түсімі рекордтық $9,12 млрд-қа жетіп, жыл/жыл бойынша 25% өсіп, $7,30 млрд-тан артты. Таза пайда 43% өсіп, $1,78 млрд-тан $2,54 млрд-қа жетті. Түзетілген акцияға шаққандағы пайда 41% өсіп, рекордтық $3,50 болды, ал түзетілген операциялық маржа 30,7%-дан 34,0%-ға дейін кеңейді.

Компания операциялық ақша ағыны ретінде $3,04 млрд алды және акционерлерге $860 млн бағыттады: $440 млн — акцияларды кері сатып алуға, $420 млн — дивидендтерге. Freedom тамыз айындағы материалында $664 мақсатты бағасымен «Сатып алу» ұсынымын сақтаған. Қазан айындағы жарияланым екі айлық көкжиекпен және $470 мақсатымен жеке инвестициялық идеяны ұсынады.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.