Freedom күшті есептіліктен кейін Pfizer бойынша мақсатты бағаны $34-ке дейін көтерді

Негізгі препараттардың тұрақты сатылымы Pfizer-ге (PFE) COVID-19-ға қарсы өнімдерден түсетін кірістің төмендеуін өтеуге мүмкіндік береді, деп есептейді Freedom талдаушылары Илья Зубков, Борис Толкачев және Айдын Сейтжапбар. III тоқсанның күшті нәтижелерінен кейін сарапшылар ағымдағы жылға арналған болжамдарын және акциялардың мақсатты бағасын $33-тен $34-ке дейін көтерді. «Сатып алу» ұсынымы сақталды.

Pfizer – дәрі-дәрмек пен вакциналар шығаратын халықаралық фармацевтикалық компания. Оның бизнесінің негізгі бағыттары – онкология, кардиология және сирек ауруларды емдеу. Ұзақ мерзімді перспективаларды талдаушылар жаңа препараттармен және әзірлемелерді коммерциялық іске қосуға ілгерілетумен байланыстырады.

Негізгі бизнес кірістің жалпы динамикасынан да күштірек болды

Сәйкес 2026 жылдың III тоқсанына арналған есептілікке, Pfizer кірісі $16,58 млрд болды, бұл өткен жылмен салыстырғанда 0,4%-ға төмен. Сонымен бірге нәтиже Freedom болжамындағы $16 млрд-тан және нарықтық консенсустағы $15,87 млрд-тан жоғары болды.

COVID-19-ға қарсы өнімдерді есепке алмағанда, кіріс операциялық мәнде 7%-ға өсті, яғни валюта бағамдарының әсерінсіз. Жақында нарыққа шығарылған және сатып алынған препараттардың сатылымы 32%-ға өсіп, $3,8 млрд-қа жетті.

Freedom есептеуі бойынша, ковидтік емес портфельдің кірісі болжамнан шамамен $1,07 млрд-қа жоғары болды. Осы артық көрсеткіштің шамамен жартысын COVID-19-ға қарсы өнімдердің сатылымының жеткіліксіздігі өтеді.

Eliquis, Vyndaqel және Padcev нәтижелерді қолдады

Eliquis – тромбтардың алдын алу және емдеуге арналған препарат – сатылымы 25%-ға өсіп, $2,52 млрд-қа жетті. Freedom $2,10 млрд күтті. Нәтижені тұрақты сұраныс және АҚШ-тағы жоғарырақ нетто-баға, соның ішінде жеңілдіктердің азаюы қолдады.

Транстиретиндік амилоидоз кезінде қолданылатын Vyndaqel тобының кірісі – тіндерде аномальды ақуыздың жиналуымен байланысты ауру – 12%-ға өсіп, $1,77 млрд болды. Өсім диагностика мен емдеуге қолжетімділіктің кеңеюі есебінен қамтамасыз етілді.

Қуық пен несеп шығару жолдары обырының жекелеген түрлерін емдеуге арналған Padcev препаратының сатылымы 55%-ға өсіп, $720 млн болды, бұл Freedom болжамындағы $589 млн-ға қарсы. Талдаушылар оны онкология бағыты өсімінің негізгі көздерінің бірі деп санайды.

Ковидтік өнімдер тежегіш фактор болып қала береді

Comirnaty вакцинасы мен Paxlovid вирусқа қарсы препаратының жиынтық сатылымы Freedom күткен $1,75 млрд-қа қарсы $1,26 млрд болды. Comirnaty кірісі жылмен салыстырғанда 29%-ға, Paxlovid – 63%-ға төмендеді.

Нәтижелерге аурушаңдықтың төмендеуі, вакцинация бойынша тарылған ұсынымдар және вакцинаның халықаралық жеткізілімдерінің қысқаруы әсер етті.

Pfizer осы өнімдердің жылдық жиынтық сатылымы бойынша шамамен $4 млрд деңгейіндегі бағдарын сақтап қалды, IV тоқсанның елеулі үлесіне үміт артады. Freedom бұл болжамның орындалуын сақтықпен бағалайды.

Компания жылдық бағдарларын көтерді

Түзетілген акцияға шаққандағы пайда $0,87 болып, $0,73 деңгейіндегі консенсустан жоғары болды. Есептіліктен кейін Pfizer жылдық кіріс болжамын $60,5–62,5 млрд-тан $62–64 млрд-қа дейін, ал түзетілген акцияға шаққандағы пайда болжамын $2,80–3,00-ден $2,95–3,05-ке дейін көтерді.

Freedom 2026 жылға арналған өз кіріс болжамын $62 млрд-тан $63,3 млрд-қа дейін, ал түзетілген акцияға шаққандағы пайда болжамын $2,97-ден $3,03-ке дейін арттырды.

Сонымен қатар күшті тоқсан ұзақ мерзімді тәуекелдерді жоймайды. Патенттік қорғаудың аяқталуы және бәсекенің күшеюі жекелеген препараттардың сатылымын шектеуі мүмкін. Сондықтан пайданы сақтау үшін Pfizer жаңа өнімдерді сәтті дамытуы қажет.

Неліктен Freedom «Сатып алу» ұсынымын сақтайды

Бұған дейін Freedom ковидтік сатылымдар қысқарған жағдайда Pfizer-дің негізгі бизнесінің тұрақтылығын атап өткен болатын. Жаңа есептілік осы үрдісті растайды: бірнеше ірі препарат бір мезгілде талдаушылардың күткенінен асып түсті.

Freedom-тің оң бағалауы жаңа дәрілердің әлеуетіне және әзірлемелер портфеліне негізделген. Сонымен бірге алдағы динамика зерттеу нәтижелеріне және жаңа өнімдердің патенттік қорғанысын жоғалтып жатқан препараттар сатылымының төмендеуін өтей алу қабілетіне байланысты болады.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.