Новость о партнерстве RingCentral с Avaya вызвала бурный рост котировок. Кто выиграет?

Акции RingCentral выросли на 28% пятницу, когда компания объявила о своем партнерстве с Avaya. Рыночная стоимость Avaya Holdings Corp. (AVYA, NYSE) увеличилась почти на треть после выхода новостей.В рамках совместного проекта RingCentral предоставит крупнейшему провайдеру корпоративных сетей связи свои эксклюзивные решения UCaaS (унифицированные коммуникации как услуги). Avaya в свою очередь предоставляет RingCentral (RNG, NYSE) доступ к одной из крупнейших в мире установленных баз коммуникации, насчитывающей более 100 млн пользователей.Ожидается, что партнерство будет способствовать росту выручки и прибыли. Avaya же выплатит часть долгов.RingCentral является ведущим провайдером в области UCaaS в области голосовых, видео и групповых сообщений. Компания имеет 24 дата-центра по всему миру и продолжает расширять свое присутствие в мире. Avaya владеет клиентской базой корпоративных пользователей в 180 странах, включающей 90% компаний из списка Fortune 100. Обе компании стремятся совместно разработать инструменты, которые могли бы упростить переход с устаревших платформ. Для RingCentral появляется возможность извлечь выгоду из практически немонетизированной базы бизнеса. Дополнительный доход только улучшит финансовые показатели компании.С начала года объем продаж RNG вырос на 100%, а с момента IPO в сентябре 2013 года инвесторы заработали почти на 800%.Основанная в 1999 году Владимиром (Владом) Шмунисом, RingCentral выросла из стартап-компании с доходами менее $10 млн в публичную компанию с доходностью около $780 млн за последние 12 месяцев.Сегодня RingCentral используется более чем 350 тыс. компаний по всему миру и признан крупнейшим, самым быстрорастущим глобальным "облаком" и поставщиком решений для связи.RNG была названа Gartner лидером рынка UCaaS, предоставляющим такие решения, как унифицированная передача голоса, обмен сообщениями и проведение видеоконференций. Благодаря разработке интерфейсов прикладного программирования (API), RingCentral позволяет интегрировать свою платформу с другими облачными решениями. Продажа подписки ведется напрямую через веб-сайт и в отделах продаж, сеть которых насчитывает более 4000 активных торговых агентов и торговых посредников, включая AT&T, с которыми у RingCentral есть прямые контракты. Компания TELUS Communications является агентом по продажам облачных решений RingCentral в Канаде, а British Telecom (BT) — реселлером в Великобритании.Партнерство как спасениеСотрудничество с RNG предоставляет клиентам Avaya привлекательную совокупную стоимость владения, но решит ли ее проблемы?Компания переживает тяжелые времена. В 2017 году продавец унифицированной связи готов была объявить банкротство после того, как баланс компании был загружен долгами в размере $6 млрд и пенсионными обязательствами в размере $1,4 млрд. Это произошло после поглощения компании в 2007 году, осуществленном SilverLake и Texas Pacific, а также последующей покупки Nortel в 2009 году.Партнеры Avaya много лет просили компанию разработать новый продукт UCaaS. Неспособность компании развернуть облако достаточно быстро способствовала падению доходов в течение многих лет, что привело к финансовой несостоятельности компании в 2017 году.В начале этого года Avaya вновь стала участником тендера на поглощение. Компания сообщила, что чистая прибыль за первый квартал, закончившаяся 31 декабря, составила $9 млн в сравнении с $268 млн за тот же период прошлого года. Ситуация обострилась, когда Avaya объявила о чистом убытке в $13 млн во втором квартале и колоссальном чистом убытке в $613 млн за третий квартал.На прошлой неделе было объявлено о том, что Avaya может продать себя частной инвестиционной фирме или слиться с конкурентом UC Mitel.Предложение Avaya Cloud от RingCentral - предложение под двумя брендами, основанное на платформе UCaaS компании RingCentral, наконец, решено и будет запущено в первом квартале 2020 года. Партнеры Avaya будут продавать продукт, и обе компании будут нести ответственность за активацию, развертывание и обслуживание клиентов.Но партнерство объединяет двух прямых конкурентов, что ставит вопрос о том, в какой степени Avaya и RingCentral будут продолжать продавать друг против друга.На вопрос, может ли RingCentral по-прежнему продавать напрямую клиентам Avaya, генеральный директор Avaya Джим Кирико ответил, что не хочет обсуждать особенности соглашения. Генеральный директор RingCentral Влад Шмунис сказал, что затраты на продажу и маркетинг RingCentral будут ниже при продаже через Avaya.По словам руководителей компании, доступ к платформе UCaaS компании RingCentral позволит Avaya сосредоточиться на разработке технологий совместной работы в облаке и контакт-центрах, а также на предложении платформы связи как услуги (CPaaS). Avaya планирует выпустить многопользовательский облачный контакт-центр в течение одного года.Avaya может, наконец, перестать беспокоиться о попытках разработать собственный UCaaS, чего у компании никогда не получалось. Сделка поможет компании на какое-то время сократить расходы и сконцентрироваться на других сегментах бизнеса, чтобы ослабить свой баланс.В соответствии с финансовыми условиями RingCentral предоставит Avaya $500 млн, что эквивалентно примерно 6-процентной доле в Avaya, и выплатит $375 млн авансовых платежей, главным образом за лицензионные права. Avaya, со своей стороны, выкупит акции на $500 млн и выплатит $250 млн долгов, чтобы освободить денежные потоки.Партнерство подлежит федеральной антимонопольной проверке, которую Avaya планирует завершить в течение 60-90 дней. Советы директоров обеих компаний уже одобрили сделку, вступление в силу которой запланировано на четвертый квартал 2019 года.