Инвестициялық шолу №329. Тәуекелге баратын уақыт келді
Air Astana. Жоғары ағында
AIRA акцияларындағы сауда айналымы маусым мен наурыздың ең жоғарғы деңгейіне жетті, бұл бағаның өсуін жалғастыруға ықпал етеді
| Xetra тикері | AIRA |
| Ағымдағы бағасы | 800 ₸ |
| Нысаналы бағасы | 960 ₸ |
| Өсу әлеуеті | 20% |
Xetra-дағы AIRA акцияларының динамикасы
Сатып алу себептері
Кірістер мен пайданың сенімді өсуі. Екінші тоқсанда Air Astana кірісі 30% -ға ж/ж ұлғайды Атаулы брендтің кірісі 41% -ға ж/ж өсті, ал FlyArystan-да бұл көрсеткіш 31% -ға ж/ж өсті, бұл бірнеше тоқсан бойы болмаған. Түсімнің оң динамикасы ішкі бағыттарда да, халықаралық нарықтарда да тіркеледі. Қаңтар-тамыз айларында Қазақстанда жалпы жолаушылар ағыны 7,4% -ға артып, 10,6 млн-ға жетті, бұл Air Astana кірістерінің қосымша өсуін ынталандырды. Оның операциялық пайдасы екінші тоқсанда 25% ж/ж өсті, EBITDAR 29% ж/ж өсті, ал таза пайдасы 139% ж/ж ұлғайды. Бұған түсімнің өсуі және өткен жылғы деңгейде маржиналдықтың сақталуы ықпал етті. Есепті кезеңде еркін ақша ағыны 33% ж/ж өсті. Компанияның шоттарындағы ақша қаражатының көлемі маусымның аяғында рекордтық 276 млрд теңгеге жетті, бұл келесі жылы дивидендтердің өсуін болжауға негіз болады.
Техникалық картина. AIRA баға белгілеулері наурыз және маусым айларының ең жоғарғы деңгейіне жетті. Осыған байланысты және соңғы күндердің жоғары айналымын ескере отырып, келесі мақсат 800 теңге белгісінің сынамасы болып көрінеді. 23 қыркүйекте акция бойынша сауда-саттық көлемі 849 млн теңгені құрады, бұл 2024 жылғы ақпанда өткен IPO-дан бергі ең жоғары көрсеткіш. Авиатасымалдаушының қағаздары бойынша ауқымды мәмілелердің болуы ірі сатып алушылар тарапынан оларға деген органикалық қызығушылықты көрсетеді. Айта кетейік, сауда-саттықтың жоғары айналымы бұрын 11 және 18 қыркүйекте тіркелген болатын. Бұл жағдайда авиакомпанияның баға белгілеуіндегі трендтің жоғарыға қарай түбегейлі бұрылуы неғұрлым шынайы көрінеді. Осының аясында біздің таргетке 960 теңге деңгейінде жету ықтималдығы артады.