Инвестициялық шолу №326. Екі оттың арасында

Инвестициялық тезис

Philip Morris International (PM) - темекіні қыздырудың «түтінсіз» технологияларының инновациялық өнімдерін белсенді дамытатын әлемдік ірі темекі өнімдерін өндірушілердің бірі: IQOS, ZYN және VEEV. Осы желінің есебінен эмитент бүгінгі таңда түсімнің 40% -дан астамын өндіруде. Philip Morris бизнесті жаңа реттеуші талаптарға және өзгермелі сұранысқа бейімдеуді жалғастырып, өзінің қаржылық нәтижелерінің дәстүрлі темекі сатудан тәуелділігін төмендетіп, АҚШ, Еуропа және Азияда болуын кеңейтуде.

$160 страйкпен call опционын сатып алу 22 шілдеде шыққан тоқсандық есепке нарықтың шамадан тыс теріс реакциясынан кейін Philip Morris акцияларын қалпына келтіруден табыс табуға мүмкіндік береді. Ол жарияланған сәттен бастап баға белгілеулері 200 күндік сырғымалы орташа деңгейге қарағанда 10% -ға артып кетті, ал RSI (14) индикаторы 20-дан төмен түсті, бұл терең аса көп сатылым белгісі. Бұл ретте эмитенттің іргелі көрсеткіштері тұрақты болып қалуда, ал опциондардың құбылмалылығы қалыпты деңгейде (IV ≈ 22%), бұл мәмілені шектеулі тәуекелі бар «бұқа» стратегиясы үшін тартымды етеді

Стратегия	Long Call
Базалық актив тикер	PM
Рекомендация	Сатып алу
Страйк және құрал	Call $165
Экспирация күні	19.09.2025
Ағымдағы баға	5,000
Стратегия құны	$500,00
Грек өлшемдері	Дельта – 0,481 Гамма – 0,029 Вега — 0,247 Тета – -0,062
Күтілетін құбылмалылық	22,65%
Іске асырылған құбылмалылық	1М – 36,64% 3М – 26,48% 6М – 29,83% 12М – 27,09%

 

Кіріс/шығын кестесі және мәміледегі бақылау нүктелері

Мәміле параметрлері

Позицияны басқару

Егер экспирация күні, 19 қыркүйекте базалық активтің бағасы $165-тен жоғары болса, бірақ $170-тан төмен болса, инвестор құбылмалы шығынға ұшырайды. Базалық активтің құны $165-тен кем болған кезде шығындар ең жоғары $500 құрайды. Егер баға белгілеу шығынсыздық нүктесінен $170 жоғары көтерілсе, әлеуетті пайда шектелмейді, бірақ біз call опцион құны $900 жеткен кезде позицияны жабуды ұсынамыз.