Инвестициялық шолу №329. Тәуекелге баратын уақыт келді

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

 

UAE ESG Index, динамикасы, 1 жыл

Кірістілігі, форвардтық мөлшерлеме 1м10л, БАӘ, 1 жыл

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

9-22 қыркүйек аралығында Dubai Financial Market (DFM) индексі 1,5% -ға, Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) индексі 1,8% -ға өсті. Brent маркалы мұнай 1,7% -ға қымбаттады. Әмірліктердің қор нарығындағы қозғалыстар ЖІӨ болжамын қайта қарауға және инфляцияның баяулауын күтуге байланысты, сондай-ақ ФРЖ ставкаларының төмендеуіне байланысты инвесторлардың оптимизмін көрсетті. Салыстыру үшін: осы кезеңде S&P 500 3,1% қосты.

Секторлық серпін әртүрлі бағыттағы болып шықты. Қаржы секторы 1,4% -ға өсті, жылжымайтын мүлік индустриясы 0,08% -ды құраған символдық төмендеуді көрсетті. Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB) акциялары $1,5 млрд. қосымша эмиссияға байланысты түзетуден кейін 4,25% -ға өсті. Emaar Properties (EMAAR) баға белгілеулері Үндістандағы позицияларды сақтау жоспарларының жариялануына қарамастан минусқа кетті.

БАӘ қазынашылық облигацияларының кірістілігі трежерис кірістілігінің 2 б.п. өсуі кезінде 58,2 базистік тармаққа төмендеді. Әмірліктердің мемлекеттік облигациялары үшін көрсеткіш екінші ай қатарынан төмендеп келеді. Олар мен UST салыстырмалы шығарылымы арасындағы спред соңғы бес жылдағы медианада 91 б.п. деңгейінде 43 б.п. БАӘ үшін экономикалық болжамдарды жақсарту және неғұрлым жұмсақ монетарлық саясатты күту өңірдің кредиттік тәуекелдерін қайта қарауды ынталандырады.

Экономика жаңалықтары

• БАӘ Орталық банкі 2025 жылға арналған нақты ЖІӨ өсу болжамын 4,4% -дан 4,9% -ға дейін көтерді (салыстыру үшін: ХВҚ бағдары 4% деңгейінде). Бұл шешім мұнай өндірудің ұлғаюына және шикізаттық емес кірістердің тұрақты өсуіне негізделген.
• Инфляция бәсеңдеуді жалғастыруда. Реттеуші оның жылдық қарқыны бойынша бағдарды 1,9% -дан 1,5% -ға дейін қайта қарады. Бұл көлiк шығыстарының, сондай-ақ азық-түлiк және энергия емес тауарлар бағасының төмендеуiне байланысты.
• Ағымдағы жылдың бірінші жартыжылдығында Әмірліктердегі қонақ үйлер 16,1 млн астам қонақты қабылдады, бұл 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 5,5% -ға көп.

Компания жаңалықтары

• Emaar Properties (EMAAR: -1,05%) Adani Group-ты қоса алғанда, Үндістанның ірі компанияларымен бірлескен кәсіпорындар құру мүмкіндігін зерттеп, өзінің үнділік бөлімшесіндегі үлесті сатуды қарастырмайтынын жариялады.
• First Abu Dhabi Bank (FAB: +1,72%) өзінің EMTN бағдарламасы шеңберінде 2028 жылғы қыркүйекте 2% мөлшерлемемен $20 млрд өтеумен 260 млн қытай юаны сомасына белгіленген мөлшерлемемен қамтамасыз етілмеген облигациялар шығарды.
• Abu Dhabi Securities Exchange QUANTM тикерімен  кванттық есептеулерге бағдарланған өңірдегі алғашқы тақырыптық биржалық инвестициялық қорды (ETF) листингіледі. Бұл ADX биржасындағы 17-ші ETF.

Алдағы екі аптадағы күтулер

Таяу апталарда БАӘ нарығының динамикасын үшінші тоқсандағы есептердің басталатын маусымы анықтайтын болады. Жылжымайтын мүлік секторындағы ірі банктер мен компаниялардың нәтижелері, сондай-ақ инвесторлардың ALEC Holdings компаниясының IPO-ға реакциясы ерекше мәнге ие болады. Бұл ретте мұнай бағасы жағынан сақталып отырған қысым туралы ұмытпау керек. Техникалық тұрғыдан алғанда ADX және DFM индекстері 200 күндік жылжымалы ортадан жоғары сатылады, алайда олар 50 күндік жылжымалы трендте көрсетілген қысқа мерзімді «аю» трендін еңсере алмады. RSI индикаторы бойынша олар қайта сатылған болып көрінгенімен, шілде деңгейіне қарай өсуді қайта бастау үшін бенчмарктер салмақты іргелі драйверді қажет етеді.