Инвестициялық шолу №341. Айқын да таңғаларлық

HEI акциясының динамикасы

Сатып алу себептері

• Жыл ішіндегі рекордтық нәтижелер. Heidelberg Materials түсімі 2025 жылы жекелеген сегменттердегі көлемнің біршама төмендеуіне қарамастан, жылдық мәнде (ж/ж) 1% -ға, 21,5 млрд еуроға дейін өсті. Ағымдағы операциялардың нәтижесі (RCO) 6% -ға артып, рекордтық 3,4 млрд еуроға жетті. Акцияға түзетілген пайда 4% -ға, 12,41 еуроға дейін өсті. Еркін ақша ағыны 2,1 млрд еуроны құрады. CO₂ меншікті таза шығарындылары 3% -ға, цемент материалының тоннасына 512 кг дейін төмендеді. Орнықты өнімдерден түсетін кірістердің үлесі өткен жылғы 35,3% -дан 37,2% -ға дейін кеңейді. Құрылыс материалдарына сұраныс компания қатысатын негізгі нарықтарда қалпына келе бастады. Бағаларды белсенді басқаруға және шығындарды бақылауға бұрынғысынша негізгі назар аударылады. 2026 қаржы жылында Heidelberg Materials менеджменті RCO-ны 3,4 млрд-тан 3,75 млрд еуроға дейінгі диапазонда болжайды.
• Жетекші инвестициялық үйлердің ұсынымдары. HEI акциялары 24 инвестициялық банкке тиесілі, оның ішінде 17-сі, оның ішінде Citi (таргет: 225 еуро), UBS (таргет: 260 еуро), Oddo BHF (таргет: 211 еуро) және Bernstein (таргет: 230 еуро), «сатып алу» ұсынысын береді, төртеуі қағаз ұстауды ұсынады, ал үшеуін сатуға болады. Ол бойынша орташа нысаналы баға 237,36 еуроны құрайды.
• Техникалық картина. HEI акциялары 160 еуро деңгейіндегі қолдаудан ауытқып, наурыздың ортасында көлбеу арнаны бұзды. 200 еуроға өсуді жалғастыру үшін баға 185 евродан жоғары көтерілуі тиіс.