Инвестициялық шолу №356. Құндылықтарды қайта бағалау

AngioDynamics (ANGO) – жүрек-қан тамырлары және онкологиялық ауруларды емдеуге арналған аз инвазивті құрылғылар өндірушісі. Компанияның инвестициялық тартымдылығы жоғары маржалы технологиялар үлесінің артуымен және оның өнімдерін қолдану арқылы жүргізілетін процедуралар санының көбеюімен байланысты. Өсімнің негізгі драйверлері ретінде тамыр ауруларын емдеуге арналған лазерлік жүйелерді енгізу және ісіктерді электр импульстары арқылы жою технологиясын қолдану аясын кеңейту қарастырылады. Сонымен қатар, процедураларға сақтандыру өтемінің кеңеюі де қосымша әлеует қалыптастырады. Алайда тоқсандық EBITDA көрсеткішінің күткеннен жоғары болуы ішінара тарифтер бойынша бір реттік қаражаттың қайтарылуымен қамтамасыз етілді, ал жылдың екінші жартысында компанияның маржасы төмендеуі мүмкін. Негізгі тәуекелдер бәсекелестіктің күшеюімен, сақтандыру өтемдерін алу қарқынымен және басшылық құрамындағы өзгерістермен байланысты.

ANGO акциясы бойынша 12 айлық мақсатты баға – 17 АҚШ доллары.

Global Industrial (GIC) – өнеркәсіптік және қойма жабдықтарын, сондай-ақ кәсіпорындарға қызмет көрсетуге арналған тауарларды жеткізетін Солтүстік Америкадағы дистрибьютор. Компанияның инвестициялық тартымдылығы өнеркәсіптік белсенділіктің қалпына келуімен, логистикалық инфрақұрылымға салынатын инвестициялардың артуымен және рентабельділігі жоғары жеке сауда белгілерімен шығарылатын өнімдердің сатылымын кеңейтумен байланысты. Өсімнің негізгі драйвері ретінде цифрлық сатып алу жүйелерінің дамуы қарастырылады. Бұл клиенттермен қарым-қатынасты нығайтып, тапсырыстар көлемін арттыруға мүмкіндік береді. Сонымен қатар, өндіріс орындарының АҚШ-қа көшірілуі компания үшін қосымша өсу әлеуетін қалыптастырады. Дегенмен, сатылым өсімінің күтілетін қарқыны қалыпты деңгейде қалып отыр, ал тарифтер мен көлік шығындарының жоғары болуы маржаға қысым жасауы мүмкін. Негізгі тәуекелдер қатарында клиенттердің инвестициялық белсенділігінің төмендеуі, жеткізу тізбегіндегі іркілістер және корпоративтік бақылаудың шоғырлануы бар.

GIC акциясының 12 айлық мақсатты бағасы – 39 АҚШ доллары.

Once Upon a Farm (OFRM) – сәбилер мен балаларға арналған органикалық тағам өндірушісі. Компанияның өнімдер қатарына салқындатылған пюрелер мен жеңіл тіскебасарлар кіреді. Компанияның инвестициялық тартымдылығы өнімдерінің сауда желілеріндегі қолжетімділігін кеңейтумен, ассортименттің ұлғаюымен және рентабельділікті арттыру әлеуетімен байланысты. Өсімнің негізгі драйвері ретінде балалар тағамы бөлімдерінде фирмалық тоңазытқыштарды орнату қарастырылады. Бұл өнімдердің қолжетімділігін арттырып, сатылым көлемінің өсуіне ықпал етеді. Сонымен қатар, жаңа өнім санаттарын дамыту және балалар өскен сайын тұтынушыларды сақтап қалу мүмкіндігі қосымша өсу әлеуетін қалыптастырады. Бизнесті ауқымдау нәтижесінде компания табысының өсімі түсім өсімінен жоғары қарқынмен жүруі мүмкін. Негізгі тәуекелдер қатарында жаңа сауда нүктелерінің күткен нәтижені бермеуі, бәсекелестіктің күшеюі, өнім қауіпсіздігіне қатысты тәуекелдер және үшінші тарап өндірушілеріне тәуелділік бар.

OFRM акциясының 12 айлық мақсатты бағасы – 24,5 АҚШ доллары.

Unity Bancorp (UNTY) – Нью-Джерси штатындағы шағын және орта бизнеске қызмет көрсетуге маманданған өңірлік банк тобы. Компанияның инвестициялық тартымдылығы несиелеу көлемінің өсуімен, жоғары рентабельділігімен және капиталдық позициясының беріктігімен байланысты. Өсімнің негізгі драйвері ретінде бұрын берілген несиелердің шарттарын жоғары мөлшерлемелер бойынша қайта қарау қарастырылады. Сонымен қатар, клиенттік базаның кеңеюі және проблемалық активтер сапасының жақсаруы компанияның қаржылық көрсеткіштеріне қосымша қолдау көрсетеді. Тоқсандық рекордтық пайда ішінара бір реттік салықтық жеңілдіктің әсерін көрсетеді. Сонымен бірге депозиттер үшін күшейген бәсекелестік пайыздық маржаның кеңеюін шектеуі мүмкін. Негізгі тәуекелдер қатарында тартылған қаражат құнының өсуі және несие портфелінің коммерциялық жылжымайтын мүлік секторына жоғары шоғырлануы бар.

UNTY акциясының 12 айлық мақсатты бағасы – 72 АҚШ доллары.