Инвестициялық шолу №328. Өзгерістерді күту

DFM General Index, динамикасы, 1 жыл

 

UAE ESG Index, динамикасы, 1 жыл

Кірістілігі, форвардтық мөлшерлеме 1м10л, БАӘ, 1 жыл

Brent маркалы мұнай, 1 жыл

26 тамыз бен 8 қыркүйек аралығында Әмірліктердің қор алаңдарында орташа есеппен 2,9% құрайтын түзету байқалды. Dubai Financial Market (DFM) индексі 3,3% төмендеді, ал Abu Dhabi Securities Exchange (ADI) 2,4% жоғалтты. Осы кезеңде Brent маркалы мұнайдың бағасы 4% -ға төмендеді. Нарықтардың үрдісі осы апталардағы мұнай бағамдарының динамикасымен үйлесімді болды, тіпті ФРЖ ставкаларының динамикасы бойынша жағымды жаңалықтар да нарықты қолдай алмады.

Салалық динамика әр түрлі бағытты болды. Қаржы секторы орта есеппен 2,2% -ға төмендеді, коммуналдық қызметтерді жеткізушілердің акциялары 2,75% шегінде өсті. Ірі компаниялар арасында Abu Dhabi National Energy Company (TAKA) баға белгілеулері айтарлықтай өсуді көрсетті, олар Сауд Арабиясындағы жобалар үшін стратегиялық сатып алулар мен алынған қаржыландыру аясында 4,2% -ды қосты. ADNOC Gas бағалы қағаздары 0,88% -ға арзандады, Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB) акциялары 4 қыркүйектегі жабу бағасына шамамен 30% дисконтпен $1,5 млрд көлеміндегі қосымша эмиссияның әсерінен 12,1% -ға арзандады.

БАӘ қазынашылық облигацияларының кірістілігі 40 базистік тармаққа төмендеді, ал АҚШ трежерисінің кірістілігі 17 базистік тармаққа азайды, тұтастай алғанда ФРЖ ставкаларының орта мерзімді динамикасын қайталайды.

Экономика жаңалықтары

• ОПЕК+ мәмілесіне қатысушылар қазан айында мұнай өндіруді тәулігіне 137 мың баррелге ұлғайту туралы келісті.
• Дирхам Ұлыбритания фунтына қатысты шамамен 8% әлсіреді, бұл Дубайдағы жылжымайтын мүлікті Ұлыбританияның сатып алушылары үшін қолжетімді етті. Binghatti, Danube, Damac және Aldar девелоперлері осының аясында Лондонда сату кеңселерін ашып, британдық клиенттерге бағытталған жобаларды іске қосады. Біріккен Корольдік азаматтарының Дубайдағы жылжымайтын мүлікке инвестициялары екінші тоқсанда 62% -ға ж/ж өсіп, осы салымдар санатында оларға көшбасшылықты қамтамасыз етті.
• БАӘ K2 Think ұсынды — MBZUAI және G42 әзірлеген 32 миллиард параметрлері бар ықшам және қуатты ашық жасанды интеллект моделі.

Компания жаңалықтары

• Abu Dhabi National Energy Company (TAKA: + 4,2%) Сауд Арабиясында Rumah 2 және Al Nairyah 2 газ турбиналы электр станцияларын салу үшін $4 млрд-қа жуық қаржыландыруды табысты тартты. Жобалар JERA және AlBawani Capital-мен әріптестік шеңберінде жүзеге асырылуда. Бұл кәсіпорындардың жиынтық қуаты шамамен 3,6 ГВт құрайды, бұл ретте электрмен жабдықтауды (PPA) сатып алу шарттары 25 жылға ресімделген.
• ADNOC Gas (ADNOCGAS: -0,88%) акциялары FTSE Emerging индексіне кіреді, бұл оларға институционалдық инвесторлардың қызығушылығын арттырды. 22 қыркүйекте компания капиталына $250 млн-ға дейін құйылады деп күтілуде.
• Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB: -12.1%) 6,1 млрд дирхамға (шамамен $1,66 млрд) дейінгі сомаға акцияларды (rights issue) бастапқы орналастыру құқығын бекітті. Эмитент 592,2 млн-ға дейін жаңа үлестік қағаздарды бір бірлігіне 10,3 баға бойынша шығарады. Бұл құн 1 дирхам номиналын және 9,3 дирхам үстемесін қамтиды, бұл 4 қыркүйектегі жабу бағасына 30% дисконтты қамтамасыз етеді. Банктің ірі акционері Mubadala Investment Company ұсыныстың шеңберінде өзінің барлық акционерлік үлестерін орналастыруға толық қолдау көрсетіп, ниетін растады.

Ожидания на предстоящие две недели

Ресейлік мұнай-газ секторына қатысты санкцияларды қатаңдату ықтималдығының артуы және көмірсутектерге маусымдық сұраныстың әлсіздігі мұнай бағамдарына қысым көрсетеді. Осының аясында энергетикалық сектордың баға белгілеулері бүйірде ауытқуы мүмкін. Алайда, біздің ойымызша, олардың өсу әлеуеті айтарлықтай дәрежеде таусылған. АҚШ-тың импорттық баждарының халықаралық саудаға теріс әсері және ОПЕК+ елдерінің мұнай өндіруге арналған квоталардың ұлғаюы бағалардың айтарлықтай төмендеуіне әкелуі мүмкін. Жыл басынан бері квоталар тәулігіне 1,9 млн баррелге (б/с) ұлғайды, ал өндірістің нақты деңгейі (мамыр айындағы жағдай бойынша) 0,6 млн б/с өсті. Жергілікті нарыққа қызығушылық қаржы секторы өкілдерінің күшті есептерінің арқасында арта түсуде. Нарық дамыған алаңдармен салыстырғанда өтімділіктің және жария құралдардағы капитал көлемінің өте төмен деңгейімен сипатталады. Осыны ескере отырып, біз шетелдік инвестициялар ағыны өңірдегі жергілікті қақтығыстар басылған жағдайда S&P 500-мен салыстырғанда одан әрі жақсы салыстырмалы динамиканы көрсетуге мүмкіндік береді деп күтеміз. Нарықтың ағымдағы түзетілуін уақытша құбылыс ретінде бағалаймыз, алайда ол алдағы екі аптада жалғасуы мүмкін.