Walmart Inc (WMT) — крупнейшая розничная компания в мире, управляющая более 10 750 магазинами в 19 странах. Еженедельно Walmart обслуживает около 270 млн клиентов по всему миру через физические магазины, мобильные приложения и онлайн-платформы. Бизнес включает три ключевых сегмента: Walmart U.S., Walmart International и Sam’s Club. Благодаря масштабу, вертикальной интеграции и широкому ассортименту товаров первой необходимости, компания сохраняет статус одного из наиболее устойчивых активов на фоне экономической неопределённости.
Факторы инвестиционной привлекательности:
1. Сильные квартальные результаты на фоне устойчивого потребительского спроса. По итогам первого квартала 2026 финансового года Walmart продемонстрировал устойчивую динамику: выручка соответствовала консенсусу и составила $165,6 млрд (+2,5% г/г), а операционная прибыль — $7,1 млрд (+4,3%). Скорректированная EPS составил $0,61, что оказалось выше гайденса компании ($0,57 – 0,58) и консенсус-прогноза ($0,58). Дивиденд (ТТМ) составляет $0,94 (+13% г/г), это соответствует доходности менее 1%. В ключевом сегменте Walmart U.S. сопоставимые продажи выросли на 4,5%, чему способствовал стабильный спрос на продукты и товары повседневного спроса. Sam’s Club показал рост сопоставимых продаж на 6,7%, поддержанный увеличением числа участников программы членства и высокой повторной покупаемостью. Валовая маржа по группе выросла на 12 б.п., несмотря на давление со стороны затрат. В результате свободный денежный поток составил $425 млн, а объем обратного выкупа акций достиг $4,6 млрд.
2. Рост в электронной коммерции и развитие новых цифровых направлений. Электронная коммерция остаётся драйвером роста: глобальные онлайн-продажи выросли на 22%. В США вклад e-commerce составил около 350 базисных пунктов в сопоставимых продажах Walmart U.S. Компания активно развивает рекламную платформу Walmart Connect и подписной сервис Walmart+, что позволяет не только повышать клиентскую лояльность, но и формировать дополнительные высокомаржинальные потоки. Ставка на технологии — от автоматизации логистики до применения ИИ в управлении запасами усиливает операционную эффективность и адаптивность в быстро меняющемся рынке.
3. Диверсифицированный рост и международная экспансия. Сегмент Walmart International показал рост на 7,8% в постоянной валюте, с сильными результатами в Китае, Мексике и Индии (Flipkart). Особенно динамично развиваются цифровые каналы: электронная коммерция и реклама в международных операциях выросли на 20%. Эти результаты подтверждают устойчивость бизнес-модели и потенциал для масштабируемого роста за пределами США.
Целевая цена - $109.
Ру