Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 в пятницу подскочил на 2,13% с 7-месячных минимумов. Позитивным драйвером стало заявление лидера демократов в Сенате Чака Шумера, который отказался от угрозы заблокировать ключевой законопроект о расходах. Bloomberg провел опрос, по результатам которого участники рынка ожидают, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне большую часть года, прежде чем провести два снижения, начиная с сентября. Майкл Хартнетт из BofA считает, что текущее движение — всего лишь коррекция, а не начало нового медвежьего рынка. Позитивные настроения на рынке не смогли сбить даже данные по инфляционным ожиданиям, которые достигли 32-летнего максимума на фоне тарифных войн: ожидания инфляции на ближайший год в марте повысились до 4,9%, что является максимумом с ноября 2022 года, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) выросла до 3,9% с 3,5%, показав самый резкий скачок с 1993 года. В Европе ведущие индексы показали более скромный рост, однако техническая картина здесь выглядит лучше, чем в США. Инфляция в Германии была пересмотрена до 2,6% за февраль, что является позитивным сигналом для политиков ЕЦБ. В Азии с утра наблюдается рост ведущих индексов в пределах 0,9–1,7%. Сегодня утром запланирована конференция китайских политиков по поддержке потребительского сектора. Нефть торгуется около $71 за баррель.
Облигации. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 4,31%. Согласно опросу Bloomberg, инвесторы демонстрируют наибольший оптимизм в отношении казначейских облигаций по сравнению с акциями как минимум за последние три года. В Европе доходности немецких облигаций вновь показали рост.
Индекс KASE. Индекс KASE вырос на 0,4% в пятницу и сегодня с открытия прибавляет еще 0,4%, полностью отыгрывая потери, понесенные 11 марта. Лидером роста стали акции Air Astana, которая объявила рекомендацию по дивидендам.
Акции индекса. На 6,3% взлетели акции AIRA в пятницу после того, как Совет директоров предложил акционерам выплату 17,7 тенге на простую акцию и 70,9 тенге на одну ГДР. Помимо этого рекомендованы специальные дивиденды в размере 36 тенге на акцию и 143,9 тенге на ГДР. Дата фиксации в сообщении не указана, ГОСА должно быть проведено не позднее 31 мая, а выплата (в случае утверждения) ожидается в середине 2025 года. Компания также представила умеренно позитивный отчет за 2024 год: квартальная общая выручка Air Astana составила 157 млрд тенге, что на 23% больше по сравнению с аналогичным кварталом 2023 года. FlyArystan обеспечил основную часть роста, увеличив выручку на 23% г/г в четвертом квартале, тогда как у Air Astana этот показатель вырос на 13% г/г. Чистая прибыль на акцию за 2024 год составила 73 тенге. Помимо этого мы повысили целевую цену по акциям KEGOC до 1840 тенге после публикации нейтрального отчета за четвертый квартал 2024 года.
Валюта. В пятницу доллар поднимался до 507 тенге, однако закрылся ниже этого уровня. Сегодня с утра курс USDKZT снова опускается ниже 500 тенге и в моменте составляет 499,4.