Alibaba: облачный бизнес, ИИ и улучшение экономики доставки

Alibaba Group (BABA) — китайская технологическая компания, которая развивает электронную коммерцию и облачные сервисы. Ей принадлежат торговые площадки Alibaba.com, Taobao и Tmall. Аналитики Freedom Broker рекомендуют «Покупать» акции компании: рост облачного и ИИ-направления, возможная поддержка потребления в Китае и повышение эффективности быстрой доставки могут поддержать котировки.

Факторы инвестиционной идеи:

• Облачный бизнес наращивает выручку и прибыль. За апрель–июнь 2026 года выручка облачного направления от внешних клиентов выросла на 45% год к году, а скорректированная EBITA — на 133% при рентабельности около 12%. EBITA характеризует прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации нематериальных активов. По мнению аналитиков, эти результаты создают предпосылки для улучшения ожиданий инвесторов относительно дальнейшей динамики бизнеса.
• ИИ-разработки открывают дополнительные возможности для заработка. На сентябрьской Apsara Conference Alibaba представила проекты, показывающие, как компания может получать доход от ИИ-моделей через облачную инфраструктуру и прикладные сервисы. Дополнительным фактором поддержки может стать собственный ИИ-чип Zhenwu V900, коммерческий выпуск которого запланирован на начало 2027 года.
• Господдержка потребления может помочь торговым площадкам. В августе розничные продажи в Китае увеличились лишь на 0,4% год к году. Аналитики считают, что слабая динамика сохраняет предпосылки для дополнительных стимулирующих мер. Возможное расширение программы trade-in, предусматривающей государственные скидки на технику, электронику и умные устройства, способно поддержать оборот площадок Alibaba и спрос продавцов на рекламные услуги.
• Быстрая доставка становится эффективнее. Во II квартале компания сообщила об улучшении экономики заказов Taobao Instant Commerce благодаря росту среднего чека и повышению эффективности доставки при сохранении рыночной доли. Ослабление конкуренции за покупателей с помощью субсидий после вмешательства китайских властей может снизить расходы. По оценке Freedom Broker, увеличение доли более дорогих заказов и непродовольственных товаров также способно сократить давление этого направления на прибыль группы.

Целевая цена: $145