Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера показал рост на 0,24%, однако основное внимание инвесторов было приковано к событиям после завершения торгов. Отчёт Nvidia отразил замедление роста и прохладный прогноз продаж на уровне около 54 млрд долларов в текущем квартале, что значительно ниже самых оптимистичных оценок. Компания также отметила, что план Дональда Трампа сократить продажи ИИ-чипов в Китай на 15% может повлечь юридические риски. По словам Хуанга, Китай способен обеспечить Nvidia заказы на 50 млрд долларов в этом году. На постмаркете акции компании снизились на 3,14%, при этом ещё большие потери были сдержаны объявлением о дополнительном выкупе акций на сумму 60 млрд долларов. На текущий момент, с учётом данного снижения, фьючерсы на индекс S&P 500 опускаются лишь на 0,16%. В Европе Stoxx600 прервал двухдневное падение, закрывшись нейтрально. Сообщается, что ЕС рассматривает возможность введения дополнительных санкций, чтобы воспрепятствовать третьим странам помогать России обходить ограничения. В Азии с утра наблюдается снижение гонконгского Hang Seng, тогда как остальные основные индексы региона демонстрируют рост. Нефть торгуется по $68,9 за баррель. Запасы сырой нефти в США на прошлой неделе сократились на 2,39 млн баррелей, что выше прогнозируемых 2 млн. Citi ожидает, что цены на нефть в четвёртом квартале будут снижаться, поскольку избыток предложения начнёт оказывать всё более заметное давление, и понизил прогноз по стоимости нефти марки Brent.
Облигации. Доходность 10-леток США продолжила медленно снижаться и достигла 4,23%. При этом облигации США неинвестиционного рейтинга показывают бодрый рост.
Индекс KASE. KASE растёт третью сессию подряд, двигаясь в сторону локальных уровней сопротивления, расположенных вблизи предыдущих исторических максимумов. Пока динамика рынка развивается в соответствии с ожиданиями, однако по мере приближения к уровням сопротивления встанет вопрос о пробое вверх либо о продолжении бокового тренда.
Акции индекса. Среди акций индекса ярко выделяется БЦК. Котировки вчера выросли ещё на 3,3% и обновили исторические максимумы. Мы пересмотрели оценку акций компании после отчёта за второй квартал, который оказался умеренно позитивным. Банк показал рекордные процентные доходы в размере 226 млрд тенге, увеличившись на 29% г/г и на 5,3% к/к, в основном за счёт предоставленных ссуд. Чистая квартальная прибыль также заметно выросла — на 21% к/к и 16% г/г, достигнув рекордных 12,1 млрд тенге. В итоге новая целевая цена акции БЦК составила 4100 тенге, что предполагает переоценённость на уровне –10%. Фундаментальная рекомендация с горизонтом 6–12 месяцев — «Держать». Среди ГДР и ADS неплохой рост вчера показали бумаги Народного банка и Kaspi.kz. Тем не менее обе бумаги на данный момент демонстрируют локальный боковой тренд.
Валюта. Доллар вернулся в рамки ранее сформированного бокового тренда после ложного пробоя уровней поддержки на графике USDKZT. В данный момент валюта торгуется по 538 тенге.