Freeport-McMoRan (FCX) — американская горнодобывающая компания, которая производит медь, золото и молибден. Аналитики Freedom рекомендуют «Покупать» акции: восстановление производства на руднике Grasberg, ожидаемый рост продаж и расширение мощностей могут поддержать котировки после коррекции. При текущей цене $62,125 потенциал роста до цели $72 составляет около 15,9%.
Факторы инвестиционной идеи:
- Коррекция создала предпосылки для восстановления. К моменту подготовки идеи 6 ноября акции потеряли около 20% с начала октября и приблизились к зоне поддержки около $57. Аналитики рассматривают снижение как потенциально временное в рамках долгосрочного восходящего тренда. Перепроданность бумаг, по их мнению, создает условия для отскока.
- Продажи могут ускориться уже в четвертом квартале. В III квартале Freeport получила $7,55 млрд выручки, $2 млрд операционного денежного потока и $0,88 скорректированной прибыли на акцию. Менеджмент ожидает увеличения продаж меди с 749 млн фунтов в III квартале до 875 млн фунтов в IV квартале. Рост поставок золота и восстановление индонезийских мощностей также могут поддержать результаты.
- Восстановление Grasberg поддержит рост в 2027 году. Загрузка мощностей рудника достигла 67% в III квартале. Компания планирует увеличить ее до 80% к середине 2027 года и приблизиться к полной мощности к концу года. На этом фоне Freeport рассчитывает нарастить годовые продажи меди с 3 млрд фунтов в 2026 году до 3,7 млрд в 2027-м и более 4 млрд в 2028-м. Значительную часть прироста должны обеспечить существующие мощности без дополнительных крупных вложений.
- Расширение Bagdad укрепляет долгосрочные перспективы. Совет директоров одобрил проект стоимостью $4,5 млрд по модернизации и расширению рудника в Аризоне. Он позволит увеличить годовую добычу меди примерно на 225 млн фунтов и сократить удельные денежные издержки приблизительно на 20%. Запуск запланирован на 2030 год: проект выходит за краткосрочный горизонт идеи, но поддерживает долгосрочную оценку бизнеса.
Основной краткосрочный риск аналитики связывают с возможным смягчением американских импортных тарифов на медь. Это может сократить ценовые премии в США и оказать давление на стоимость металла и акции компании.
Целевая цена: $72