Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера упал на 1%, снова во многом из-за акций технологического сектора и компаний с мегакапитализацией. Помимо продолжающейся коррекции на фоне вновь всплывших опасений относительно отдачи инвестиций в сферу ИИ, дополнительное давление на настроения оказал прорыв китайского стартапа Moonshot после запуска модели Kimi K3, поставившей под сомнение лидерство американских компаний в сфере искусственного интеллекта. Также заметно выросли акции Alibaba после публикации модели Qwen3.8 Max, которую компания назвала второй по возможностям после Anthropic Fable 5. На этом фоне Apple сумела обогнать Nvidia и стать самой дорогой компанией в мире. Акции Netflix упали после того, как компания второй квартал подряд снизила прогноз по темпам роста продаж. Тем временем потребительские настроения в США выросли в начале июля до пятимесячного максимума на фоне снижения цен на бензин. Производство в США застопорилось в июне из-за сокращения выпуска товаров длительного пользования. Зампред ФРС Филип Джефферсон предположил, что центральному банку следует рассмотреть вопрос о повышении процентных ставок, если инфляция в ближайшее время не снизится. Сегодня с утра в Азии наблюдается разнонаправленная динамика: корейский Kospi падает на 4,5%, тогда как китайские и гонконгские индексы растут. Майкл Берри заявил, что фондовый рынок Гонконга предлагает привлекательные возможности для инвестиций после того, как отстал от глобального роста рынка ИИ. Нефть сегодня растет до $89,7 ($91,5 в пике), что является максимумом с 11 июня. Фьючерсы на индекс S&P 500 сегодня находятся в небольшом плюсе, прибавляя 0,15%.
Индекс KASE. В пятницу индекс KASE вырос на 0,6%, а сегодня на открытии прибавляет еще 0,5%. Несмотря на это, тест уровней сопротивления, где проходят границы текущей консолидации, еще не начался.
Акции индекса. Мы полагаем, что, несмотря на затянувшийся боковой тренд на местном рынке, инвесторам стоит рассмотреть возможность роста волатильности после его завершения. Текущая консолидация рынка представляет собой сужающийся треугольник, который после бычьей динамики обычно указывает на продолжение тренда. Однако если рассматривать динамику с начала 2026 года, то паттерн движения уже больше напоминает фигуру «бриллиант», когда предыдущая волна роста (с конца ноября по конец января), наоборот, создает медвежьи сигналы на рынке. Лидером на рынке стали акции Народного банка, которые подскочили после новости о рекомендации выплаты вторых дивидендов в этом году. В совокупности выплаты составят 58,2 тенге, что с учетом цены закрытия в пятницу соответствует дивидендной доходности 15,3% и совпадает с нашими ожиданиями. Помимо них также выросли акции Air Astana на 1,5%, достигнув максимумов с 21 апреля. КазТрансОйл прибавил 1,3%, однако техническая картина не изменилась. Сегодня на открытии торгов HSBK прибавляет еще 1,9%, а KZTO теряет 0,9%.
Валюта. USDKZT остается выше отметки 470 тенге на момент написания обзора, хотя в течение сессии поднимался до 473,6 тенге. Рубль же продолжает слабеть по отношению к доллару и почти достиг минимумов с 26 июня.