Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. За пятницу и понедельник S&P 500 прибавил 0,2%: рост на 0,7% в понедельник компенсировал предыдущее снижение. Инвесторы готовятся к отчетностям крупных компаний и решению ФРС, при этом технологические акции остаются волатильными. В понедельник нефть отступила на надеждах на ослабление конфликта на Ближнем Востоке и дипломатические переговоры, хотя атаки на Саудовскую Аравию сохраняли риски поставок. По данным таблицы, за две сессии Brent подешевела на 2,1%, до $110,7. Европейские Stoxx 600, DAX и FTSE 100 прибавили 0,2–0,5%. Доходность американских 10-леток выросла на 4 б.п., до 4,99%, а индекс доллара укрепился на 0,4%.
Индекс KASE. KASE в пятницу снизился на 0,38% после того, как в четверг потерял 0,34%. В целом по итогам двух сессий техническая картина индекса существенно не изменилась. Однако есть одно немаловажное замечание: движение котировок теперь больше напоминает локальный восходящий канал, или флаг. Это может быть негативным сигналом, поскольку восходящий флаг после падения котировок 10–28 сентября чаще всего является медвежьей формацией. Однако для реализации такого сценария индексу необходимо быстро снизиться ниже 7800, а затем 7770 пунктов, что пока не выглядит очевидным сценарием.
Акции индекса. Основное давление оказали БЦК и Kaspi, тогда как рост «Казахтелекома» и «КазМунайГаза» частично компенсировал потери. В течение сессии индекс опускался до 7822 пунктов, но к закрытию отыграл часть снижения. Оборот индексных акций увеличился вдвое, до 1,87 млрд тенге. Снижение базовой ставки на 50 б.п., до 15,75%, не сопровождалось широким ростом акций: покупки оставались избирательными. Лидером рынка стал «Казахтелеком», у которого появился конкретный корпоративный повод для интереса покупателей — развитие вычислительной инфраструктуры совместно с NVIDIA. На фоне пятничного визита Дженсена Хуанга были представлены планы расширения мощностей компании, включая Data Center Valley. Первый дата-центр мощностью 50 МВт планируют запустить во втором квартале 2027 года; по сообщению компании, мощности первой фазы проекта на 215 МВт уже зарезервированы. Это содержательный позитивный фон для акций, хотя часть подробностей была опубликована после завершения торгов, поэтому напрямую объяснять ими весь пятничный рост было бы преждевременно. «Казатомпром» по итогам двух сессий прибавил около 1,2%, однако общая картина так и не изменилась. Урановые ETF URA и URNM дали более интересные технические сигналы на потенциальный разворот. Kaspi на обеих американских сессиях коснулся 200-дневной скользящей средней и борется за удержание важных технических позиций.
Валюта. В пятницу доллар попытался пробить вверх 200-дневную скользящую среднюю. В понедельник на форексе картина повторилась, но пробоя снова не произошло. Это движение совпало со снижением базовой ставки с 16,25% до 15,75%, что сокращает процентную привлекательность вложений в национальной валюте. При этом Нацбанк дал сдержанный сигнал относительно дальнейшего смягчения: вероятность изменения ставки до конца года оценивается как низкая.