Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вырос на 0,5% после двух сессий снижения на 0,6–0,7%. Настроения рынку задал один из вторичных отчётов по рынку труда, предшествующий основному релизу в пятницу: количество вакансий по программе JOLTS в США в июле сократилось сильнее ожиданий, до 7,18 млн — минимума за последние 10 месяцев. По данным MBA, число заявок на ипотеку на прошлой неделе уменьшилось на 1,2%. Эти показатели подтолкнули трейдеров почти полностью заложить в цены снижение ставки ФРС в сентябре и прогнозировать как минимум два снижения в 2025 году. Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что регулятору следует начать снижать ставку уже в сентябре и продолжить в ближайшие месяцы, тогда как Бостик подтвердил целесообразность одного снижения в этом году. Тем временем «Бежевая книга» ФРС зафиксировала «незначительные или нулевые изменения» в экономической активности США за последние недели. В Европе индексы показали аналогичный рост на 0,5–0,7%, но после более глубокой коррекции по сравнению с S&P 500. Сегодня утром отмечается падение китайского CSI 300: по данным Bloomberg, власти КНР рассматривают меры по ограничению спекуляций на фондовом рынке на фоне опасений перегрева, что ранее уже имело негативные последствия. Нефть вчера снизилась на 2,2% после сообщения Reuters о том, что ОПЕК+ на встрече в воскресенье может рассмотреть возможность нового раунда увеличения добычи.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США вчера снизилась до 4,21%. Согласно опросу клиентов JP Morgan, на прошлой неделе был зафиксирован один из самых значительных недельных сдвигов в сторону «медвежьих» позиций в казначейских облигациях за последние пять лет.
Индекс KASE. KASE вчера вырос ещё на 1%. В целом картина практически не изменилась, лишь к числу растущих бумаг добавился Казатомпром.
Акции индекса. Акции БЦК выросли ещё на 6,1%, показав за месяц невероятный результат в +62% при рыночной капитализации $1,94 млрд. На этот раз поддержку индексу оказали и бумаги Казатомпрома, прибавившие 1%, однако этот рост носил скорее нейтральный характер и не привёл к техническому прорыву на KASE — котировки продолжают консолидироваться под уровнем 25 000 тенге. На LSE бумаги подорожали на 0,7%. На местном рынке наибольшее снижение показали акции Kaspi (-1,1%), что не выглядит критичным, тогда как на LSE сильнее всего пострадал Народный банк: его ГДР вышли из локальной консолидации и опустились к уровню поддержки $25. Сегодня на открытии торгов картина сохраняется: БЦК растёт на 3,5%, остальные бумаги демонстрируют умеренную динамику.
Валюта. По мере приближения к верхней границе фигуры «флаг» наблюдается замедление роста доллара против тенге. Это повышает вероятность отскока вниз, однако полностью не исключает сценария дальнейшего укрепления американской валюты. Важно следить за ключевыми уровнями.