Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 закрылся нейтрально вчера. Пауэлл не дал сигналов о скором снижении ставок, отметив лишь улучшение прогнозов для экономики на предстоящий год. Ставка ожидаемо осталась без изменений. После закрытия торгов отчитывались три компании мегакапитализации: акции Tesla выросли на 1,9%, Meta подскочила на 6,6%, акции Microsoft упали на 6%. В Европе индексы снизились: Stoxx 600 потерял 0,75%, так и не дойдя до максимумов. Безумное ралли металлов продолжилось — золото подскочило на 4,3% вчера (и еще 4,7% сегодня с утра), уран прибавил 8% и уже стоит почти $100 за фунт. Нефть выросла до $68,4 за баррель Brent. Подтолкнул цены вверх Трамп, который предупредил Иран о необходимости заключить ядерную сделку с США, иначе ему грозят военные удары, «гораздо более серьезные, чем в июне прошлого года».
Индекс KASE. Индекс KASE в среду подскочил сразу на 4%, что является довольно редким событием для относительно стабильного местного рынка и стало самым большим дневным приростом индекса с 9 марта 2022 года. Котировки закрылись на максимумах сессии, а объем торгов заметно вырос до 2,6 млрд тенге, половина из которых пришлась на акции Народного банка.
Акции индекса. До текущего момента основным локомотивом рынка были акции, связанные с металлами, — уран у Казатомпрома и золото у Solidcore. Теперь к бурному росту присоединились и бумаги Народного банка. Мы рекомендовали их к локальной покупке после сигнала к восстановлению у отметок $28,2 по ГДР и 363 тенге на KASE. При этом мы полагали, что такие сильные уровни сопротивления, как $30 и 380 тенге, сдержат котировки на некоторое время, однако их пробой оказался стремительным и уверенным. Каких-либо точечных новостных триггеров в данном случае мы не наблюдали, и столь взрывной интерес рынка к бумагам здесь и сейчас оставляет некоторые вопросы, даже с учетом того, что мы неоднократно называли HSBK лучшей портфельной бумагой на рынке. ГДР выросли на 6%, однако закрылись далеко не на максимумах сессии, что можно интерпретировать как смешанный сигнал. Казатомпром вырос на 11,8% за сессию, а его ГДР прибавили еще 4,1%. Стоит отметить, что даже при таких высоких темпах роста на KASE акции на местном рынке все еще стоят немного дешевле своих аналогов на зарубежных биржах. Наибольший разрыв у Народного банка — 2,5% по закрытию вчерашней сессии. Напомним, что большую часть наблюдаемого времени акции на местном рынке остаются дороже, что в данном случае является плюсом. Интересно, что к росту также присоединились ADS Kaspi и на фоне повышения привлекательности казахстанских активов имеют шансы на ретест уровня $84. Solidcore «забрал» свои 2,7% роста на фоне скачка золота на 4,3% и достижения отметки $5300 за унцию.
Валюта. Интересную картину наблюдаем на графике USDKZT – доллар вчера вырос до 504,6 тенге и будто пытается отскочить вверх, что в целом логично, учитывая, что треугольник является текущим паттерном движения валютной пары. Однако при этом у доллара остается очень мало времени для роста до наступления первых эффектов от февральского налогового периода.