Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 в пятницу вырос на 0,7%, однако снизился на постмаркете. Экономические данные показали, что индекс цен производителей США за апрель неожиданно упал — сильнее всего за последние пять лет; рост розничных продаж замедлился, а производство на заводах сократилось. Слабые данные свидетельствовали о том, что ФРС может снизить ставки, чтобы избежать рецессии. По данным опроса Bloomberg, тарифы Трампа на Китай могут оставаться на уровне 30% до конца 2025 года. В окончательной сделке пошлины могут снизиться до 20%. После закрытия сессии негативным фактором стало снижение кредитного рейтинга США агентством Moody’s с Aaa до Aa1 на фоне опасений по поводу роста государственного долга, после того как ключевой комитет Палаты представителей в пятницу не смог продвинуть огромный законопроект о налогах и расходах. Генеральный директор JP Morgan заявил на этой неделе, что дефицит и долговая нагрузка США будут проблемой. В Европе индексы выросли на 0,3–0,6% в пятницу и снижаются на 0,1–0,3% на фьючерсах сегодня. В Азии с утра отмечается умеренное снижение ведущих индексов, не превышающее 1%. ADR Alibaba упали после квартального роста выручки, так как её ключевой бизнес, ориентированный на ИИ, оказался слабее ожиданий. Экономика Японии сократилась впервые за год: ВВП с поправкой на инфляцию снизился на 0,7%, что немного слабее прогноза. Нефть торгуется под отметкой $65. По словам стратегов из Macquarie, ОПЕК+ увеличит ежедневную добычу нефти ещё на 100 000–400 000 баррелей в июле — после июньского роста на 411 000 баррелей в день.
Облигации. Доходности 10-леток США начали расти после недавнего снижения. Сегодня с утра показатель достигает 4,52%.
Индекс KASE. Индекс KASE закрылся с минимальным ростом в пятницу. Котировки вновь демонстрируют признаки движения в обширном боковом тренде.
Акции индекса. Уровень сопротивления в 5700 пунктов всё ещё остаётся локальной точкой, определяющей динамику индекса. Начиная с февраля, котировки KASE торгуются примерно между уровнями 5500 и 5700 пунктов и пока не могут сделать уверенного шага к уровням около отметки 5800 пунктов, чтобы ретестировать или обновить максимумы. В пятницу в лидерах роста был «Казахтелеком», который на короткое время достигал 60000 тенге. С учётом того, что фиксация запланирована на 25 мая, дивидендный гэп случится в четверг, 22 мая, а последний день покупки будет в среду (данная информация не является рекомендацией к действиям). На LSE и Nasdaq рост показали Kaspi (+1,7%) и «Казатомпром» (+1,1%). Локальный запас роста ADS Kaspi составляет около 4,3% до теста 50-дневной средней. Мы повысили целевую цену KEGOC с 1840 тенге до 2090 тенге после отчёта за первый квартал 2025 года. Компания продолжает демонстрировать рост выручки на фоне увеличения объёмов, но темпы роста замедлились из-за снижения доходов от неосновной деятельности.
Валюта. USDKZT сегодня торгуется по 510,7 тенге, около своей 50-дневной скользящей средней.