Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 показал небольшой рост на 0,2% вчера. Биткоин отскочил вверх и вышел на максимумы с 17 ноября. Bloomberg сообщает, что руководители ФРС необычно разошлись во мнениях относительно того, насколько далеко следует заходить в снижении ставок после смягчения более чем на один процентный пункт. В Европе индексы показали схожий умеренный рост. Инфляция в еврозоне показала небольшой рост до 2,2%, что подтверждает мнение ЕЦБ о том, что ставки находятся в хорошем состоянии. Базовая инфляция осталась на уровне 2,4%. Кремль заявил, что Владимир Путин провёл «очень полезные» переговоры с посланниками США Стивом Виткоффом и Джаредом Кушнером, хотя сторонам не удалось достичь соглашения по плану прекращения войны, ведущейся Россией. В Азии с утра снижается гонконгский Hang Seng на 1,4%, хотя остальные ведущие индексы показывают неплохой рост. Фьючерсы на индекс S&P 500 прибавляют 0,2%. ОЭСР заявила, что мировая экономика справляется с тарифами Дональда Трампа лучше, чем ожидалось. Нефть снова торгуется ниже $63 за баррель.
Облигации. Доходность 10-леток США не изменилась вчера. Неплохой рост показали корпоративные облигации на развивающихся рынках
Индекс KASE. KASE продолжает локально консолидироваться после последней короткой волны роста из четырёх сессий. В лидерах роста оказались бумаги, которые сессией ранее показывали снижение.
Акции индекса. БЦК вырос на 1,3%, застопорив своё снижение прямо рядом с уровнем поддержки 4548 тенге, который также является минимальным значением последних трёх месяцев. Kcell вырос на 1,8%, восстановив позиции. На LSE сессия прошла умеренно-позитивно, ГДР Казатомпрома выросли на 1,6% и тестируют наклонную трендовую линию. В случае пробоя котировки могут уйти выше, однако сдерживающим фактором может стать нейтральный отчёт за третий квартал, после которого мы снизили рекомендацию по бумагам с “Покупать” на “Держать”. У компании продолжается отсутствие продаж обогащённого урана в сравнении с 2024 годом. Однако маржинальность неплохо выросла после решения проблем с серной кислотой. В итоге это привело к росту свободного денежного потока на 16% г/г, что увеличивает вероятность повышения дивидендов. Отметим, что акции Казтрансойла вышли на серию роста из четырёх сессий подряд, хотя сегодняшнее открытие торгов проходит с небольшим снижением.
Валюта. Ралли тенге против доллара продолжается сегодня. USDKZT падает до отметки 503 тенге, а RSI показывает 16 пунктов и перепроданность доллара, сравнимую с падением 6 марта 2023 года. К слову, в тот момент доллар показал резкий разворот по достижении этих 16 пунктов. Основными триггерами роста тенге являются большие продажи валюты со стороны Нацбанка и повышенная активность нерезидентов, которых привлекают гособлигации на фоне высокой базовой ставки. В противовес укреплению тенге выступают такие риски, как обратная интервенция / намеренное снижение объёмов продажи долларов со стороны Нацбанка либо непредвиденные случаи с экспортом нефти, например аварии на причалах отгрузки нефти в Новороссийске.