Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера вырос на 2,5% и обновил исторические максимумы на фоне победы Трампа и завоевания Республиканской партией большинства мест в Сенате. Bloomberg отмечает, что это лучшая реакция индекса в первый день после выборов за всю историю наблюдений. Напомним, ранее Goldman Sachs прогнозировал рост индекса на 3% в случае сценария Republican Sweep. Индекс акций малой капитализации Russell 2000 подскочил на 5,8% в ожидании, что протекционизм Трампа благоприятно скажется на небольших компаниях. Индекс страха VIX упал до 16,3 пункта, что является минимумом с 27 сентября. Негативной стороной президентства Трампа является рост доходностей гособлигаций, а также ожидани инвесторов по снижению налогов и тарифов, что, в свою очередь, представляет собой проинфляционные факторы и ухудшает дефицит бюджета. Рынок сегодня ожидает заседание ФРС, на котором прогнозируется снижение ставки на 0,25%. Еще одно аналогичное снижение ожидается в декабре, а также на 1% за весь 2025 год. Тем временем в Европе вчера динамика была интересной – котировки уверенно росли на открытии, но завершили торги в минусе. По всей видимости, уверенность европейских инвесторов таяла по мере того, как Трамп вырывался вперед в течение вчерашнего дня. В прошлое президентство Трампа против Европы были введены пошлины, а в этот раз он может приостановить выдачу новых разрешений на проекты по строительству ветровых электростанций на шельфе. В Азии с утра наблюдалась нейтральная динамика индексов Японии и Южной Кореи, тогда как в Гонконге и материковом Китае индексы росли. Инвесторы ожидают, что Пекин сосредоточится на стимулировании внутреннего спроса, чтобы компенсировать возможное негативное влияние возвращения Трампа в Белый дом. Тем временем на сырьевых рынках наблюдается заметное снижение цен, особенно на медь и золото, что связано с укреплением доллара. Однако сегодня медь отыгрывает около одной трети вчерашних потерь.
Облигации. Доходность 10-леток США достигла 4,43%. Высокодоходные облигации США растут вторую сессию, коррелируя с другими рисковыми активами.
Индекс KASE. Рынку Казахстана пришлась по нраву победа Трампа и рост акций в США. Котировки индекса KASE выросли на 1% и находятся близко к своим историческим максимумам.
Акции индекса. Пока рынок игнорирует такой негативный фактор, как рост доходностей гособлигаций США. С другой стороны, местные акции редко демонстрируют моментальную корреляцию с этим бенчмарком. Среди бумаг в индексе KASE отмечен рост как у акций, зависящих от курса тенге (банки), так и у одного из двух экспортеров – Казатомпрома. БЦК, КМГ и Казтрансойл закрылись нейтрально. Нефть в целом хорошо выдержала вчерашний день, особенно по сравнению с падением в ценах на медь и золото. Тем временем наши ГДР и ADS показали уверенный рост: Kaspi пробил 50-дневную скользящую среднюю и теперь тестирует нисходящий тренд, а Казатомпром вновь превысил отметку в $39.
Валюта. Доллар сегодня уже не показывает рост против тенге и остается около отметки в 492.