Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера снизился на 1,6%, в то время как остальные ведущие мировые индексы росли вслед за предыдущим закрытием американского рынка. Сессия выдалась довольно волатильной по размаху цен внутри дня. Индекс страха VIX снова поднялся — до уровня 52,32 пункта. Надежды на быстрое прекращение высокой волатильности были разрушены после того, как представитель Белого дома заявил, что США продвигаются вперёд с тарифами на Китай до 104%, тогда как премьер Ли Цян отметил, что у его страны достаточно политических инструментов, чтобы «полностью компенсировать» негативные внешние шоки. На рынке появилось мнение, что ФРС, возможно, придётся ускорить снижение ставок, чтобы предотвратить рецессию, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. В Европе индексы выросли на 2,5–2,7%, однако фьючерсы показывают снижение: Stoxx 600 падает на 3%, DAX — на 3,2%. С утра на азиатских площадках также преобладают негативные настроения — Nikkei 225 теряет почти 4%, Kospi — 1,7%, в то время как китайские и гонконгские индексы в целом остаются нейтральными. Нефть с утра торгуется по $61,2 за баррель, что соответствует четырёхлетнему минимуму на фоне эскалации мировой торговой войны, угрожающей снижением спроса на энергоносители. С другой стороны, после локального отката снова начинает расти золото.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США продолжила рост вторую сессию подряд. Фактором давления на трежерис стали данные о слабом спросе на аукционах. Корпоративные облигации снизились на 0,5–0,7%.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера вырос на 0,4%. В понедельник котировки были откуплены в ходе сессии, что позволило вернуться выше важного локального уровня поддержки на отметке 5480 пунктов. Торги во вторник помогли закрепить этот успех, оставив местному рынку техническую возможность для начала восстановления.
Акции индекса. Вчера лидером роста на местном рынке стали акции Kaspi.kz — котировки выросли без видимой поддержки со стороны своих ADS на Nasdaq, которые, напротив, снизились на 2,5%. В результате валютная разница между акциями и ADS достигла 9,2%. Тем не менее есть один позитивный момент — котировки на местном рынке пока удерживаются выше уровня поддержки 43 000 тенге, который одновременно является минимумом с февраля 2024 года. Кроме того, на местном рынке выросли акции БЦК, что позволило им остаться в рамках бокового тренда. На LSE ГДР Народного банка прибавили 2,15%, оттолкнувшись от своей 50-дневной скользящей средней, о поддержке которой мы упоминали вчера. Глобальные расписки Казатомпрома и Air Astana закрылись нейтрально, несмотря на рост в течение сессии.
Валюта. Нацбанк вчера выступил с заявлением, обозначив свою позицию как готовность отреагировать на ситуацию на валютном рынке, чтобы избежать «дестабилизирующих колебаний» обменного курса тенге. Также регулятор отметил, что давление на национальную валюту оказывает внешний фон, а также повышенный спрос на иностранную валюту со стороны нерезидентов. Сегодня котировки торгуются на уровне 519,8 тенге.