Наши комментарии и ождания
Внешний фон. S&P 500 вырос на скромные 0,3% и продолжает локально консолидироваться. В центре внимания был отчёт по инфляции, который принёс инвесторам некоторое облегчение. Базовая инфляция в США в июле оказалась сдержанной, что вкупе со слабым отчётом по рынку труда в пятницу снизило давление на ФРС. Показатель вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, как и ожидалось. В годовом выражении рост составил 2,5%, что соответствует минимальным темпам с марта 2021 года. В Morgan Stanley считают, что если новые данные по инфляции, которые будут опубликованы перед сентябрьским заседанием ФРС, не покажут существенных изменений, то регулятор оставит процентные ставки без изменений. В отношениях между Ираном и США прогресса не наблюдалось: Трамп заявил, что США имеют «полный» контроль над Ормузским водным путём. Сегодня утром в Азии растут индексы Кореи и Японии. Фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются нейтрально, а нефть — по $88,8 за баррель. МЭА ожидает, что дефицит предложения увеличится до 1,8 млн баррелей в сутки в текущем квартале.
Индекс KASE. Скучная летняя консолидация завершилась, и теперь рынок активно движется вверх практически без остановок. Однако стоит отметить, что рост индекса KASE на вчерашней сессии был по большей части обеспечен акциями Kaspi, которые переживают бум после публикации квартального отчёта и объявления об увеличении дивидендов. Остальные бумаги вчера показали нейтральную динамику.
Акции индекса. Kaspi является героем последних торговых сессий. Котировки пробили вверх важные уровни сопротивления, и нас смущал лишь тот факт, что они сильно колебались внутри сессии и не закрывались на внутридневных максимумах. Однако вчера произошло обратное: ADS на Nasdaq показали уверенный рост и закрылись на отметке $99,55, что лишь на 5 центов ниже дневного максимума. Но это ещё не всё: отдельные торговые данные показывают, что акции прибавили ещё 2,4% и достигли $101,94 на постмаркете. Мы позитивно оцениваем техническую картину бумаг, особенно на более широком горизонте, что может обеспечить им более долгосрочный восходящий тренд. Однако отметим и локальные риски: бумаги начинают переходить в зону перекупленности по RSI, и, вероятно, ближе к отметке $105 котировки могут начать буксовать, сформировав нисходящую дивергенцию и локальный откат. Мы считаем, что рынку сейчас недостаточно одного Kaspi для устойчивого роста, поскольку описанные выше риски могут снизить стабильность роста акций и застопорить весь индекс. В этом плане поддержку могут оказать акции Народного банка, которые также сейчас находятся в восходящем тренде. Вчера котировки ГДР выросли на 1,9% и вышли на максимумы с 6 мая. Если ожидать ретеста исторических максимумов, то у котировок остаётся ещё около 5,7% потенциала роста до $36. Solidcore вчера вырос ещё на 1,2% и приближается к нашей фундаментальной оценке в $9,6 за бумагу.
Валюта. Доллар с утра торгуется по 465,7 тенге. Таким образом, нацвалюте всё ещё не удаётся вытеснить доллар ниже важных уровней поддержки, и борьба за них продолжается.