Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 за две последние торговые сессии вырос на 1%, вновь приблизившись к своим историческим максимумам. При этом основная часть этого роста пришлась на пятницу, а четверг остался нейтральным. По пересмотренным данным, экономика США во втором квартале выросла на 3% г/г, против ранее сообщавшихся 2,8% и 1,4% в первом квартале. В новых данных отразили рост потребительских расходов, который компенсировал более слабую активность в других категориях. При снижающейся инфляции это довольно неплохой знак. К слову, в соседней Канаде ВВП также показал рост, в данном случае на 2,1%, что было выше ожиданий рынка. Далее в пятницу вышли позитивные данные по базовому PCE, также известному как “предпочтительный показатель ФРС”. В июле он вырос на 0,2%, что было меньше, чем ожидалось, и усилил поддержку широко ожидаемого снижения ставки ФРС в сентябре. По сравнению с прошлым годом рост составил 2,6%. Потребительские расходы с поправкой на инфляцию выросли на 0,4%. В Европе также был зафиксирован рост индексов – Stoxx 600 вырос на 0,9% и сумел в пятницу ненадолго оказаться на исторических максимумах, но затем откатился. Схожая ситуация была у немецкого DAX, однако в данном случае котировки смогли остаться на новых исторических высотах. Сообщается, что инфляция в еврозоне в августе упала до самого низкого уровня с середины 2021 года, что усилило аргументы в пользу очередного снижения ставки ЕЦБ. ИПЦ вырос на 2,2% по сравнению с прошлым годом, что значительно ниже июльских 2,6%. Базовая инфляция также снизилась. Сегодня с утра на азиатских рынках мы видим смешанную картину, небольшой рост показывают индексы Японии и Кореи, снижаются китайские.
Облигации. Доходность 10-леток США показала локальный рост и поднялась до уровня 3,9%.
Индекс KASE. Последняя рабочая сессия выдалась для индекса минусовой. Котировки потеряли на 0,2%, показав 3 сессии снижения подряд. Эти потери оттолкнули индекс обратно в локальную консолидацию, и нивелировали недавние технические намеки на прорыв вверх.
Акции индекса. На местном рынке большинство бумаг оказалось в небольшом минусе. Наибольший рост был за Казтрансойлом, однако он лишь отыграл снижение 26-27 августа и в общей картине пока остается в боковом тренде. Интересная динамика была у ADS Kaspi за последние 2 сессии. В четверг, 29 августа, котировки выросли на 5,4%, отыграв падение предыдущего дня (на 3,6%). Далее в пятницу бумаги выросли еще на 1,25%, что позволило им наконец пробить вверх свою 50-дневную скользящую среднюю, которая оказывала давление на котировки с 15 августа. Данный фактор повышает привлекательность локального инвестирования с потенциалом роста до 7%.
Валюта. Доллар с утра растет к отметке 482,8 тенге, что означает продолжение его закрепления на высотах выше уровня 480. Мы оцениваем это больше как негативный знак, поскольку закрепление может облегчить дальнейший рост доллара.Нацбанк с утра сообщил, что в сентябре чистые продажи валюты составят $680-700 млн.