Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 снизился на 0,5% после падения на 0,2% в пятницу. Основное давление на рынок оказывает нефть, которая достигла отметки $91 за баррель. Трамп заявил, что не заинтересован в продлении истекающего соглашения с Ираном, в то время как в Ливане вновь вспыхнули боевые действия. Рост тревожности инвесторов относительно потенциального влияния дорогой нефти на инфляцию также отражается в повышении доходности 10-летних гособлигаций США до 4,72%. Доходность 30-летних облигаций США выросла до 5,32% — уровня, который в последний раз наблюдался в июне 2007 года. Сегодня утром в Азии снижаются индексы Kospi и Nikkei 225. Фьючерсы на индекс S&P 500 теряют 0,4%.
Индекс KASE. KASE буксует вторую сессию подряд. Вчера индекс закрылся нейтрально, однако динамика была схожа с пятничной: котировки поднимались до отметки 8100 пунктов, после чего снижались. Аутсайдером предыдущей сессии стали акции KEGOC, которые редко показывают столь заметные ценовые отклонения, если триггером не является фиксация реестра акционеров для выплаты дивидендов.
Акции индекса. KEGOC упал на 2,2%, что нехарактерно для этих стабильных бумаг. Вероятнее всего, это была реакция инвесторов на пятничное отключение электроэнергии на юге Казахстана, несмотря на то что компания заявляет о сбое из-за наброса мощности со стороны Объединённой энергосистемы Центральной Азии. При этом продажи акций были довольно активными: объёмы подскочили до 557 млн тенге, что стало годовым максимумом, а сами котировки в течение сессии опускались до минимумов с февраля 2024 года, что соответствовало падению почти на 7%. На 0,9% выросли акции Народного банка на местном рынке, продолжив восходящее движение. С начала июля котировки прибавили чуть более 13%. Сегодня банк публикует квартальные результаты. На LSE неожиданно наибольший скачок показали акции Air Astana. Сегодня мы выпустили обновлённую оценку по этим бумагам по итогам отчёта за второй квартал. Результаты продолжают показывать прежнюю картину: проблемы с двигателями оказывают давление на маржу, хотя и меньшее, чем ранее, а пассажиропоток как в стране, так и по группе компаний (Air Astana + FlyArystan) показывает более слабую динамику. Дополнительным негативным фактором остаются высокие цены на топливо за рубежом, что при отсутствии хеджирования может оказать ещё большее давление на маржу. Другие ГДР на LSE закрылись с небольшим ростом. Также отметим продолжающийся рост цен на уран, которые сейчас находятся на максимумах с февраля.
Валюта. Тенге на волне роста стремительно движется к апрельским максимумам. В прошлом обзоре мы отмечали некоторую корреляцию между котировками USDKZT и индексом DXY. Однако сейчас доллар слабеет по отношению к тенге быстрее, чем это отражает динамика DXY. Рубль также продолжает снижаться как против тенге, так и против доллара США.
Ру