Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 снизился на 0,25% вчера. Замедление восстановления происходит вблизи исторических максимумов. Bloomberg сообщает, что сезон отчётности за второй квартал практически завершился, что стало поводом для инвесторов занять выжидательные позиции и сосредоточиться на экономических данных и сигналах ФРС относительно будущих решений по ставкам. Особое значение будет иметь отчёт по инфляции, который будет опубликован сегодня до открытия рынка США. По среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидается рост базового индекса потребительских цен в июле на 0,3% по сравнению с 0,2% в июне, а по основному показателю — 2,8% в годовом выражении. Трамп продлил приостановку действия пошлин на китайские товары ещё на 90 дней: срок перемирия продлён до 10 ноября, а повышение пошлин, запланированное на вторник, отложено, при этом, по словам Трампа, «все остальные элементы соглашения» останутся прежними. Этот шаг практически не повлиял на динамику рынка. По словам двух представителей администрации, на должность председателя ФРС рассматриваются Мишель Боуман, Филип Джефферсон и президент ФРБ Далласа Лори Логан. В Европе индексы завершили сессию умеренно: DAX снизился на 0,3%, FTSE 100 вырос на 0,4%. Сегодня с утра фьючерсы на S&P 500 торгуются почти без изменений, а европейские индексы прибавляют 0,2%. Наибольший рост в Азии показывает японский Nikkei 225 (+2,3%), обновляя исторические максимумы. Китай призвал местные компании не использовать процессоры H20 компании Nvidia Corp. Нефть вчера выросла после семи сессий снижения подряд и сегодня торгуется на уровне $66,9.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США немного отступила назад. Корпоративные бонды остаются нейтральными.
Индекс KASE. Индекс KASE вторую сессию подряд растёт более чем на 2%, что является довольно редким событием. В последний раз подобная динамика наблюдалась 13–14 октября 2021 года.
Акции индекса. Наибольший рост вчера показали акции БЦК, взлетевшие на 7,9%. Триггером стала новость о том, что банк досрочно и полностью погасил госпомощь, что потенциально открывает дорогу для выплаты дивидендов. На втором месте по приросту оказался Kaspi, который догонял свои ADS с американского рынка. Обращаем внимание, что ADS подают ранние сигналы замедления роста. Риски могут не реализоваться, однако мы пока переводим локальную рекомендацию в формат «держать». Весьма неплохо вырос Народный банк, пробив уровни сопротивления и обновив исторические максимумы. Кроме того, мы обновили оценку акций Air Astana, установив целевую цену в 960 тенге после умеренно позитивного отчёта за второй квартал 2025 года. Компания показала заметное ускорение роста квартальной выручки на фоне увеличения парка воздушных судов и развития новых направлений.
Валюта. Доллар вчера поднялся до уровня 543 тенге, но пробить локальные уровни сопротивления против тенге не смог. Сегодня с утра USDKZT откатывается к 542 тенге. Это замедляет рост американской валюты, но пока технически не отменяет возможности её дальнейшего укрепления.