Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 закрылся нейтрально после обновления максимумов позавчера. В более широкой картине динамика индекса выглядит как локальная консолидация. Давление на рынок оказывала растущая нефть, которая подорожала на 5,2% и почти достигла отметки $88 за баррель Brent. Рост произошёл на фоне отсутствия результатов и вновь негативного настроя участников переговоров между Ираном и США. Сообщается, что Трамп резко раскритиковал требования Ирана о компенсации за военные потери в рамках переговоров по урегулированию конфликта, что снизило надежды на скорейшее соглашение, которое позволило бы вновь открыть пролив. Завтра рынок ожидает публикацию данных по инфляции: согласно медианному прогнозу Bloomberg, индекс потребительских цен в июле xвырастет на 0,1% после снижения на 0,4% в предыдущем месяце. Глава ФРБ Кливленда Хаммак заявила, что для снижения инфляции до целевого уровня может потребоваться несколько повышений процентных ставок. JPMorgan повысил целевой уровень S&P 500 на конец года с 7800 до 8000 пунктов. В Европе индексы закрылись нейтрально. Согласно опросу Bloomberg, прогноз экономического роста еврозоны в 2026 году повышен до 0,8% с 0,5% в июле. Сегодня утром динамика в Азии разнонаправленная, но умеренная. Нефть растёт почти до $89 за баррель Brent. Фьючерсы на индекс S&P 500 торгуются нейтрально.
Индекс KASE. Фон для KASE сегодня складывается позитивно за счёт динамики мировых рынков, а также роста наших бумаг на западных площадках. Котировки индекса выросли ещё на 0,6% и приближаются к максимумам 21 апреля, которые соответствуют верхней границе затянувшегося бокового тренда.
Акции индекса. Наибольший рост вчера показали акции Kaspi. Финтех опубликовал отчётность, а также повысил размер квартального дивиденда до 1000 тенге, который с высокой вероятностью будет утверждён на ВОСА 9 сентября. Если такой размер выплат сохранится, дивидендная доходность акций в 2026 году вырастет до 8,4% к цене вчерашнего закрытия. Отчёт за второй квартал предварительно можно назвать умеренно позитивным: операционные показатели были сильными, особенно в e-Commerce и Fintech, однако высокая стоимост фондирования и инвестиции в Турции продолжили давить на маржу. При росте выручки на 15% EBITDA увеличилась лишь на 5%. Котировки на Nasdaq выросли на 4,1%, однако техническая картина остаётся неоднозначной: ADS вышли на годовые максимумы, но длинная верхняя тень дневной свечи не позволяет уверенно говорить о пробое важного уровня сопротивления. В течение сессии котировки поднимались до $97,5, однако закрылись в районе $94, что очень близко к майским максимумам и пока не подтверждает пробой. «Казатомпром» тем временем вырос на 4,5% на LSE — весьма неплохой результат с хорошей заявкой на продолжение восходящего движения. С фундаментальной точки зрения основное давление на акции «Казатомпрома» сейчас оказывает крепкий тенге.
Валюта. Доллар пытается пробиться ниже минимумов 9 и 23 июля. Такой пробой может усилить позиции тенге и подчеркнуть сохраняющуюся слабость доллара по отношению к нацвалюте.