Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Во вторник S&P 500 вырос на 0,4%, Nasdaq — на 0,8%, тогда как Dow Jones снизился на 0,4%. Поддержку американскому рынку оказали технологические, промышленные и коммуникационные компании. Торги проходили в ожидании результатов промежуточных выборов в США. Доходность десятилетних UST повысилась на 6 б.п., до 4,95%. Европейские рынки завершили сессию снижением: Stoxx 600 потерял 0,6%, DAX — 0,4%, FTSE 100 — 1,1%. Нефть Brent подешевела еще на 0,7%, до $103,60 за баррель. Давление сохранялось на фоне дипломатических усилий по урегулированию конфликтов вокруг Ирана и Украины: рынок продолжил сокращать премию за риски перебоев поставок, хотя окончательных договоренностей пока нет. Золото снизилось на 0,7%, до $3 940,4 за унцию. Сегодня утром внешний фон вновь ухудшился. По сообщениям Reuters, демократы получили большинство в обеих палатах Конгресса США, усилив опасения инвесторов относительно ужесточения регулирования технологического сектора. Фьючерсы на американские индексы и азиатские акции снижались, Nikkei терял около 3%. Одновременно вырос спрос на Treasuries, а доллар ослаб к основным валютам.
Индекс KASE. Казахстанский рынок частично восстановился после снижения в понедельник: индекс KASE прибавил 0,3%, до 7 891,47 пункта, не продолжив коррекцию предыдущей сессии. Рост возглавили «КазТрансОйл» и Kaspi.kz. При этом динамика зарубежных расписок оставалась неоднородной, что ограничивало уверенность в продолжении восстановления.
Акции индекса. «КазТрансОйл» подскочил на 2,5% после падения на 2,8% сессией ранее. Поддержку оказало сообщение о возобновлении прокачки по нефтепроводу Атырау — Самара после технического обследования. Напомним, что ранее снижение было вызвано остановкой транзита. На нашей памяти это первый случай, когда российско-украинский конфликт напрямую затронул транспортировку нефти «КазТрансОйлом». Kaspi.kz вырос на 1,4%, однако его американские бумаги снизились на 1,3%. Похоже, что говорить о пробое 50-дневной средней и начале новой волны роста акций всё ещё рано. Текущая динамика скорее указывает на сохранение бокового тренда между 50- и 200-дневными скользящими средними. Народный банк также вырос на KASE (+0,5%), но снизился на LSE (−1,8%). Котировки почти опустились к уровням поддержки, которые находятся чуть выше отметки $32,2. «Казатомпром» прибавил 0,4%, представив умеренно позитивные операционные результаты. Продажи группы в III квартале выросли на 25% г/г, средняя цена реализации — на 18%. Это поддерживает наш прежний тезис о влиянии графиков поставок на квартальную динамику. Вместе с тем рост объёмов пока не доказывает восстановления рентабельности: обозначенные нами после полугодия риски НДПИ и крепкого тенге сохраняются. Компания подтвердила годовые ориентиры, поэтому оснований пересматривать оценку только по этому отчёту пока недостаточно. ГДР в Лондоне не отреагировали позитивно и потеряли 1,5%, опередив по темпам снижения урановые ETF URA и URNM. На AIX Solidcore потерял 0,9%, однако у бумаг появилась надежда на поддержку со стороны золота: его котировки с утра уверенно растут на 2,4%, а за последние три сессии прибавили 3,5%.
Валюта. USDKZT сегодня демонстрирует относительно высокую волатильность на форексе. В моменте доллар торгуется по 452,9 тенге, то есть без существенных изменений. Однако по дневной свече видно, что сегодня котировки опускались до 451 тенге. Напомним, в ноябре НБК планирует продать валюту на 302 млрд тенге в рамках зеркалирования покупок золота. Дополнительным источником предложения станут выкупленные у Нацфонда $910 млн, однако график их реализации зависит от рыночных условий. Покупки валюты для ЕНПФ в октябре составили $568 млн, объём на ноябрь не объявлен. Эти операции поддерживают тенге за счёт предложения валюты, однако их итоговый баланс пока неизвестен.