ҚазМұнайГаз: 2024 жылдың 2-тоқсанының қорытындысы. Ұсыныс: Buy
Эмитенттерді талдау
28 тамыз 2024, 15:26
ҚазМұнайГаз 2024 жылдың екінші тоқсанындағы қаржылық есептілікті жариялады.
Румыниядағы МӨЗ жөндеу жұмыстарына және кейбір кен орындарында мұнай өндірудің аздап төмендеуіне байланысты кіріс негізінен төмендегенімен, операциялық шығындар да төмендеді. Сонымен қатар, ҚазМұнайГаз бірлескен компаниялардан едәуір көп дивиденд алды. Мұның бәрі түзетілген EBITDA-ның өсуіне және маржаның айтарлықтай өсуіне әкелді. Осыған байланысты бос ақша ағыны едәуір өсті, нәтижесінде компанияның шоттарындағы ақша қаражаттары мен қаржылық активтердің өсуіне әкелді. Нәтижесінде таза қарыз айтарлықтай төмендеді және қарыз жүктемесі көпжылдық ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Бағалау моделінде біз негізгі қаржылық көрсеткіштерді жаңарттық, сондай-ақ жаңа қаржылық есептер пайда болған КҚК мен Маңғыстаумұнайгазды бағалаудың жекелеген модельдерін қайта қарадық. Теңгенің әлсіреуі және капитал құнының долларлық бөлігінің шамалы төмендеуі бағалаудың ұлғаюына әкелді. Нәтижесінде ҚазМұнайГаз бір акциясының жаңартылған нысаналы бағасы 17 500 теңгені құрайды, бұл соңғы нарықтық бағаның 24% - роста өсу әлеуетін білдіреді. Ұсыныс - "Сатып Алу".