Внешний фон. После обновления исторических максимумов S&P 500 не стал идти дальше и закрылся нейтрально за день до центрального события недели – публикации данных занятости в США. Опрос 22V Research показывает, что нет единого мнения о реакции рынка: 36% инвесторов делают ставку на «уход от риска» (risk-off – снижение большинства активов, кроме защитных), 33% считают, что будет «рост риск аппетита» (risk-on – рост большинства активов, акций, высокодоходных облигаций) а 31% выбрали «незначительный/смешанный» эффект. Ожидается, что отчет покажет, что в мае в США было создано 180 000 рабочих мест, а уровень безработицы остался стабильным. По мнению Morgan Stanley и Citigroup, акции продолжат восходящий тренд во второй половине 2024 года, передав свое позитивное влияние и на спокойные участки рынка. На европейском рынке торговый день прошел неплохо, Stoxx 600 вырос на 0,66% и в ходе сессии достигал исторических максимумов. ЕЦБ вчера снизил базовую ставку на 0,25% до 4,25%, как и ожидалось аналитиками. Данное решение следует за Банком Канады, который ранним утром в среду также снизил ставку на 25 б.п. На утренних торгах сегодня слегка снижается гонконгский Hang Seng, Nikkei 225 нейтрален, а корейский Kospi бодро растет вторую сессию подряд на 1,2%. Нефть вчера выросла и почти достигла отметки в $80, но сегодня торгуется с небольшим снижением. Аналогичная ситуация у меди.
Облигации. Доходность 10-леток США вчера снизилась минимально. Тем не менее это не отменяет того факта, что доходность снижается уже 6 сессию подряд, хотя корпоративные облигации не показывают бурного роста за счет этого.
Индекс KASE. KASE вновь закрылся практически без изменений в котировках. В последние 3 сессии процентное изменение цен составило лишь 0,1%, что, как мы отмечали ранее, соответствует сезонным тенденциям. Тем не менее такая консолидация создает также и свои сложности, например появляется меньше возможностей для получения дохода в краткосрочных сделках.
Акции индекса. Из акций можно отметить Kcell, который вчера снизился на 1,4% и сегодня с открытия теряет столько же. Это отдаленно вызывает ассоциации с июньским затяжным падением 2021 года, однако условно котировки пока что остаются к пределах бокового тренда, хоть и очень близки к его пробою. На NYSE вчера выросли бумаги Kaspi. Похоже, что откат цен 24 июня не получил развития и бумаги стабилизировались. Мы снизили целевые цены и рекомендацию по акциям Казахтелекома до 39 200 тенге после умеренно негативного отчета за первый квартал 2024 года. Несмотря на годовой рост выручки, наблюдается заметное снижение маржинальности на фоне более значительного роста себестоимости. К тому же в первом квартале свободный денежный поток оказался отрицательным и заметно снизился в сравнении с 4 кварталом 2023 года на фоне роста капзатрат.
Валюта. Снижение доллара до 446,4 вчера было остановлено внутри сессии. Сегодня с открытия USDKZT торгуется в районе 447,6 тенге.
Ключевые новости рынка
(=) Экономика: 17 трлн тенге хотят вложить в улучшение энергетики Казахстана