Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера рос на открытии сессии, но по её итогу закрылся снижением на 0,2%. В центре внимания были мягкие данные по инфляции, которые, тем не менее, помогли рынку лишь в начале торгов. Базовая инфляция в США в июне выросла на 0,2% по сравнению с маем, что меньше, чем ожидалось. Данные указали на то, что компании начали более осмысленно перекладывать некоторые издержки, связанные с тарифами, на потребителей. Этот отчёт и сильные июньские данные по занятости побудили трейдеров снизить вероятность смягчения ставок в сентябре до 50%. Месячный опрос BofA показал, что управляющие фондами рекордными темпами возвращаются в рискованные активы на фоне оптимизма относительно экономического роста и высоких прибылей корпораций. В Европе котировки ведущих индексов снизились на 0,4–0,7%. Фьючерсы на данные индексы с утра показывают дальнейшее снижение на 0,3– 0,6%. Фьючерсы на индекс S&P 500 в моменте показывают -0,3%. Трамп заявил, что, вероятно, введёт пошлины на фармацевтические препараты уже в конце месяца. Также вскоре могут быть введены пошлины и на полупроводники, вместе с широкими «взаимными» ставками, которые должны вступить в силу с 1 августа. На азиатских рынках с утра умеренно-негативная картина – котировки росли в начале сессии, но ушли в минусовую зону. Нефть сегодня торгуется по $68 за баррель.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США вышла на максимумы с 9–11 июня. Корпоративные бонды снижаются, а доллар растёт.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера вырос, почти отыграв предыдущее снижение на 0,8%. Вероятнее всего, котировки “сбрасывают” с себя перекупленность путём вхождения в локальную консолидацию после волны роста. Это довольно частое явление в среднесрочные периоды роста индекса KASE, и в последний раз мы наблюдали такую динамику между 19 и 30 июня.
Акции индекса. Лидером роста вчера стали акции Казатомпрома, которые не только отыграли дивидендный гэп, но ещё и прибавили в цене относительно 11 июля, что позволило котировкам обновить исторический максимум. Ввиду того, что объёмы торгов вчера были высокими, мы считаем это хорошим результатом, поскольку это напрямую указывает на интерес инвесторов к бумаге, которые решили воспользоваться просадкой цен, чтобы купить акции. Обычно при меньшем интересе инвесторов акции не выкупаются сразу на второй день после дивидендного гэпа. Сегодня с открытием котировки теряют 1,3% и возвращаются в локальный боковой тренд, который сформировался ранее. Интересный рост вчера показали ADS Kaspi на Nasdaq. Бумаги снова тестируют нисходящий тренд, и мы снова наблюдаем на случай пробоя.
Валюта. Мы весной делали прогноз роста USDKZT до 530 тенге в максимуме до середины лета — подведя итоги, мы можем сказать, что по большей части прогноз был исполнен, поскольку мы зафиксировали рост доллара после майского налогового периода. Судя по тому, как котировки USDKZT вышли вверх из локального треугольника, можно сказать, что у доллара всё ещё есть шансы достичь 530 тенге до конца месяца, пока не начался августовский налоговый период