Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Пятничная сессия усилила распродажи мировых рынков. Основное негативное влияние пришло с американских бирж после довольно слабого отчета по рынку труда, однако чуть ранее падение японского рынка почти на 6% также усугубило ситуацию. К тому же утренние фьючерсы говорят о том, что рынок будет “красным” и сегодня – фьючерсы на технологичный индекс Nasdaq падают в моментена 3,7%, S&P 500 – на 1,7%. Основным триггером для падения рынка США стал отчет о количестве рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора, по данным которого, в июле их было создано лишь 114 тысяч против ожиданий в 175 тысяч. Безработица выросла до 4,3% против ожиданий в 4,1%. Такие слабые данные привели к недовольству рынка решением сохранить базовую ставку на прежнем уровне на последнем заседании ФРС в среду. Гиганты Уоллстрит, такие как Citigroup и JPMorgan Chase, теперь призывают к более агрессивным действиям ФРС. Но Гулсби из ФРБ Чикаго заявил, что ФРС не будет слишком остро реагировать на какие-либо отдельные данные. Трейдеры на своп-рынках теперь прогнозируют, что ФРС снизит ставки более чем на целый процентный пункт в 2024 году.На азиатских рынках с утра творится разгром – японский Nikkei 225 падает на 12,5%, Topixна 12,9%, что является худшим днем для рынка со времен аварии на Фукусиме в 2011 году. Корейский Kospi упал 9,5%, когда как в Китае дела обстоят лучше – Hang Seng в минусе на 2,6%, материковый CSI 300 показывает лишь -0,9%.Нефть сегодня падает к $75,9, золото растет на 0,15%, медь нейтральна.
Облигации. Доходность 10-леток США упала до минимумов декабря 2023 года.ETF на высококачественные корпоративные облигации США (LQD) выросли почти на 1%.
Индекс KASE. KASEв пятницу закрылся снижением на 1,4%. Сегодня инвесторы будут готовиться отразить отголоски шторма на внешних рынках.
Акции индекса. В пятницу рынок снизился в основном за счет бумаг Kaspi. Вероятнее всего, основным триггером к снижению стал отчет, однако мы также допускаем и влияние ценовой разницы бумаг на двух биржах. Мы ранее упоминали рисках их высокого значения, которая в четверг достигла 11% в пользу бумаг на KASE. На утро понедельника она составляет около 7%. Негативное влияние падения внешних рынков сегодня может прийти через наши ГДР и ADS. Они в пятницу снизились от 0,6% до 3,5%. Поскольку местный рынок чаще всего показывает относительно невысокую инертность к внешней волатильности, мы ожидаем более мягкие результатыкоррекции, чем на рынках США и Европы (не говоря уже об азиатских). Защитными инструментами будут выступать акции коммунального сектора (KEGOC), телекоммуникационного (KZTK, KCEL), и, вероятно CCBN.Снижение также может показать Казтрансойл на фоне понижения тарифов на перекачку нефти по внутреннему рынку РК на 9,4% с 1 сентября 2024 года и 11,8% через год.
Валюта. Доллар растет сегодня против тенге до 477,3, несмотря на его падение на мировых рынках. Негативное влияние тут могла оказать инфляция, которая выросла с 8,4% до 8,6% в РК в прошлом месяце.