Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. За время выходных на казахстанском рынке S&P 500 вырос на 1,8%. В пятницу рынок был нейтрален, несмотря на экспирацию опционов на $21 млрд. Основной рост пришёлся на понедельник — на фоне признаков того, что санкционный список будет уже, чем ожидали рынки, включая двойное заявление Трампа о возможных исключениях или смягчении для ряда стран. Это снизило опасения и привело к уменьшению ожиданий по снижению ставки ФРС. Вчера рост уже замедлился, а мнения аналитиков разделились: стратеги HSBC понизили рейтинг акций США до «ниже среднего», сославшись на экономические проблемы, тогда как в JPMorgan отметили, что прояснение ситуации с тарифами убирает часть ключевых рисков. Индекс потребительского доверия в США в марте упал до 92,9 — минимального уровня за четыре года, ниже прогноза в 94 пункта. На геополитической арене появились признаки прогресса в переговорах Украины и России о перемирии в Чёрном море: США согласились помочь восстановить экспорт сельхозпродукции и удобрений из РФ, а также доступ к платёжным системам. Нефть за выходные подорожала на 3% и торгуется по $73,3 за баррель Brent. Существенно растёт медь, приближаясь к историческим максимумам на фоне слухов о возможных пошлинах со стороны Трампа. Азиатские рынки сегодня торгуются в умеренном плюсе, Morgan Stanley повысил годовые целевые уровни для китайских акций.
Облигации. Доходность 10-леток США за выходные составила 4,31%. Снизились облигации развивающихся рынков.
Индекс KASE. В последнюю торговую сессию четверга котировки индекса выросли на 0,3% и начали тестировать локальный уровень сопротивления, но пробить его не удалось. Сегодня с открытия наблюдаем обратный процесс — коррекцию на 0,4%.
Акции индекса. В целом настроения на местном рынке можно охарактеризовать как умеренные. Инвесторы пока не спешат с покупками, что выражается в сдерживающем эффекте уровня сопротивления на отметке 5650 пунктов. Влияние внешних рынков за выходные также можно отметить как умеренно-негативное. Из отдельных бумаг, способных оказать давление на индекс KASE, выделяется Казатомпром, чьи ГДР на LSE снизились на 4,5% за три торговые сессии, тогда как уран подешевел на 1,2%. При этом сам отчет Казатомпрома за 2024 год можно назвать умеренно позитивным: зафиксирована рекордная годовая выручка и значительный рост чистой прибыли несмотря на снижение маржинальности. Однако свободный денежный поток, служащий базой для расчета дивидендов, увеличился лишь на 5,6% г/г, что снижает вероятность заметного роста дивидендов в этом году.
Валюта. На валютном рынке без существенных изменений: с утра на форексе доллар торгуется около 502 тенге, на бирже KASE — немного дешевле. Рубль против доллара также остаётся в локальной консолидации.