Внешний фон.
S&P 500 в пятницу снизился на 0,7%. В минусе снова оказались акции компаний мегакапитализации, большинство из которых технологические гиганты. В плюсе была некоторая часть производителей полупроводников, программного обеспечения, финансов и здравоохранения. Заметно снизился Nike, почти на 20%, после неудачного отчета. Центральным макроэкономическим отчетом был PCE, по которому предпочитаемый ФРС показатель базовой инфляции в США показал замедление. Потребительские настроения в США снизились меньше, чем первоначально предполагалось, на ожиданиях смягчения инфляционного давления. По сути PCE показал, что инфляция приближается к целевому показателю инфляции ФРС при устойчивой экономике. Однако это не сильно вдохновило рынки, поскольку фокус внимания был смещен на предвыборные дебаты Трампа и Байдена, где последний выступил довольно слабо. Инвесторы полагают, что возвращение Трампа сулит стабильно высокий уровень дефицита бюджета, рост тарифов, а также давление на долгосрочные облигации. В Goldman Sachs считают, что президентские выборы в США и их последствия обещают инвесторам большие рыночные колебания во второй половине года. В Европе вырос Stoxx 600 на 1%, а французский CAC 40 на 2,7% после первого тура голосования в парламент, где Национальное объединение ультраправых Ле Пен опережает центристский альянс президента Эммануэля Макрона, что воспринимается инвесторами как путь без резкой смены политики страны. Второй тур голосования во Франции состоится 7 июля. В Азии с утра наблюдается нейтральное движение цен. Нефть с утра торгуется в районе $85,6. Уран растет вторую сессию подряд до тех же $85,6.
Облигации.
Доходность 10-леток выросла в пятницу на результатах дебатов Трампа и Байдена. Корпоративные облигации просели в цене, особенно развивающихся рынков.
Индекс KASE.
В пятницу KASE закрылся нейтрально и сегодня открывается с небольшим приростом на 0,2%. После обновления максимумов и выхода из бокового тренда логично было бы продолжить рост, однако результаты пока скромные.
Акции индекса.
На рынке продолжил рост Казахтелеком, сегодня на 1,5% растет Казатомпром, в чем чувствуется влияние роста цен на уран. В целом, при поддержки сырья, Казатомпром становится более привлекательным, нежели просто тестируя уровень поддержки без особых результатов, как это было ранее. Kaspi снизился на 2,5%, что подтвердило опасения касательно теста важных уровней сопротивления у ADS.
Валюта.
Нацбанк сегодня объявил, что в июле продаст $450-550 млн из Нацфонда и купит $250-350 млн для ЕНПФ, то есть чистые продажи составят $200 млн или в 2 раза больше предыдущего месяца. На наш взгляд, тенге намного комфортнее при $300-400 млн чистых продаж и текущие объемы скорее поддержат нацвалюту, чем вызовут его разворот. С другой стороны вызывает вопрос факт того, что продолжаются покупки для ЕНПФ, хотя доля валютных активов там уже достигла 30%. С утра котировки USDKZT достигают 476 тенге (уровни сдерживания октября 2023 года).