Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Волатильность на внешних рынках сохраняется. S&P 500 упал на 3,5% после головокружительного роста на 9,5% днём ранее. Трамп заявил, что тарифы США на китайские товары вырастут до 145%, признав, что это может вызвать «проблемы переходного периода», но выразив уверенность, что в итоге это станет «прекрасной вещью». Позже он сообщил, что близок к первой сделке по тарифам, однако не уточнил, с какой страной, что не успокоило рынки. Финальным аккордом дня стали неподтверждённые слухи о том, что администрация Трампа рассматривает возможность исключения из листинга акций китайских публичных компаний, торгующихся на американских биржах. Индекс потребительских цен (ИПЦ) неожиданно снизился на 0,1% по сравнению с февралем — это первое снижение почти за пять лет, что указывает на некоторое облегчение для потребителей на фоне масштабного введения пошлин. В Европе индексы выросли на 3–4,5%, следуя за позапрошлой сессией S&P 500. Фьючерсы указывают на рост: Stoxx 600 прибавляет 0,8%, DAX — 1,4%. Евро взлетел на 1,6%, а швейцарский франк достиг самого высокого уровня за десятилетие на фоне усиленного спроса инвесторов на альтернативу доллару. На азиатских рынках с утра наблюдается разнонаправленная динамика — растут китайские и гонконгские индексы, снижается японский. В Китае инвесторы ожидают более решительных мер экономического стимулирования со стороны правительства. Фьючерсы на индекс S&P 500 в моменте прибавляют 0,4%. Нефть торгуется ниже $64, а золото вновь обновляет исторические максимумы.
Облигации. Доходность 10-леток вчера составила около 4,4%, достигнув максимальных уровней с конца февраля. Корпоративные облигации неинвестиционного уровня и бумаги развивающихся рынков продемонстрировали коррекцию.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера закрылся ростом на 1,9% — хороший, но не максимальный результат, на который мог рассчитывать рынок. Тем не менее снижение показала лишь одна бумага. Сегодня торги открываются с умеренно-негативной динамикой.
Акции индекса. KASE теряет 0,7% на открытии — по всей видимости, на фоне неудачного закрытия рынка США. Мы полагаем, что в ходе сессии котировки будут пытаться определиться с направлением, балансируя между следованием за динамикой США и умеренным, но всё же ростом в Европе. В текущей сессии индекс, по всей видимости, останется без поддержки со стороны акций Kaspi, ADS которых накануне упали на 5,7%. С другой стороны, ГДР Народного банка вчера подорожали, а сегодня на открытии не демонстрируют снижения (HSBK +0,7%, KAP +1,63%). Валютная разница между акциями и ADS Kaspi составляет 7,8%, у Казатомпрома — 6,9%.
Валюта. Курс USDKZT вчера закрылся на отметке 515,8, а сегодня снова снижается до 514 тенге. Слабость доллара наблюдается как в торгах против европейских валют, так и на азиатских рынках. Индекс DXY в моменте опускается до 99,97 пункта — это минимум с июля 2023 года.