Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера закрылся нейтрально. Пауэлл, выступая перед Конгрессом, заявил, что ФРС не нужно торопиться с корректировкой процентных ставок, снова дав понять, что чиновники будут терпеливы, прежде чем снижать стоимость заимствований еще больше. Далее трейдеры с нетерпением ждут данных по инфляции в США сегодня, включая пересмотры за весь 2024 год. Ожидается, что отчет покажет, что индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей вырос на 0,3% в январе — в пятый раз за последние шесть месяцев. По сравнению с прошлым годом базовый ИПЦ, по прогнозам, вырос на 3,1%. Тем временем оптимизм малого бизнеса США снизился в прошлом месяце с более чем шестилетнего максимума. Сегодня с утра в Азии уверенно растет гонконгский Hang Seng. Стратеги UBS заявили, что ралли китайских акций, вызванное приложением искусственного интеллекта DeepSeek, прошло меньше половины пути. Власти Японии заявили, что попросили Трампа исключить японские компании из его тарифов на сталь и алюминий. Нефть выросла до $77. EIA ожидает, что глобальные излишки нефти достигнут 1 миллиона баррелей в день в 2026 году за счет увеличения добычи странами, не входящими в ОПЕК, и США.
Облигации. Доходность 10-леток США вчера выросла до 4,54%. Снизились облигации развивающихся рынков.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера снизился и в ближайшие сессии может опуститься к основному уровню поддержки в диапазоне 5480–5500 пунктов, который соответствует декабрьским минимумам.
Акции индекса. Снижение продолжается в акциях Air Astana, которые потеряли поддержку после пробоя уровня 750 тенге, а также после завершения программы обратного выкупа. В остальном акции показали умеренное снижение в пределах 1%. БЦК не смог показать отскок третью сессию подряд и потерял 0,8%. Народный банк опустился на 0,85%, но пока не обновлял полуторамесячные максимумы. Было замечено снижение ГДР Народного банка и Kaspi на Nasdaq более чем на 1%. С технической точки зрения хуже всего это снижение отразилось на Kaspi, который отскакивает вниз от 50-дневной средней.
Валюта. Доллар продолжает падать против тенге. С утра курс USDKZT снижается до 502 тенге, что очень близко к психологической круглой отметке, в связи с чем уровень 500 может стать поддержкой для доллара. В сравнительном графике USDKZT и DXY мы видим, что курс тенге полностью оторвался от движения доллара на мировой арене, на что повлиял внутренний триггер в лице налогового периода. Мы склоняемся к тому, что после завершения данного периода корреляция может начать восстанавливаться. Инвесторам стоит задуматься о возможности покупки доллара после 15 февраля. Сезонный анализ показывает, что январь и февраль характеризуются высокой стабильностью, и с 2017 года во всех случаях тенге укреплялся в этот период. А вот что касается марта, то этот месяц печально известен сильными падениями тенге при появлении "черных лебедей" — ковида 2020 года и начала войны между Россией и Украиной в 2022 году. Однако без привязки к этим событиям март, в целом, оказывается умеренно негативным месяцем для тенге. Некритичное ослабление нацвалюты было отмечено в 2017, 2021 и 2023 годах.