Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Вчерашняя сессия на мировых рынках выдалась маловолатильной. S&P 500 практически не изменился за день на фоне ожиданий инвесторов результатов переговоров между США, Украиной и Россией, а также речи Пауэлла на симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле. Ожидается, что в пятницу председатель представит новую концепцию денежно-кредитной политики ФРС — стратегию, которую регулятор будет использовать для достижения целей по инфляции и занятости. Он также может сделать несколько намёков на планы ФРС перед сентябрьским заседанием. Процентные свопы показывают, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в следующем месяце составляет около 80%, при этом два снижения уже полностью заложены в цены до конца года. Что касается встречи лидеров США и Украины, сегодня утром сообщается, что оба президента достигли взаимопонимания, и Зеленский получил от Трампа обязательство присоединиться к гарантиям безопасности для любого мирного соглашения и отложить обсуждение территориальных обменов с Россией. Зеленский назвал встречу «большим шагом вперёд». Тем временем Bloomberg сообщает, что доля компаний, превзошедших прогнозы прибыли, достигла максимума с третьего квартала 2021 года. По данным Goldman Sachs, 60% компаний из индекса S&P 500 превзошли прогнозы по прибыли на акцию более чем на одно стандартное отклонение. В Европе индексы закрылись нейтрально, Stoxx 600 остаётся вблизи максимумов. Сегодня утром фьючерсы на европейские индексы прибавляют 0,1–0,2%, а на S&P 500 снижаются на 0,15%. В Азии наблюдается умеренное снижение, что говорит о сдержанной реакции рынков на промежуточные результаты переговоров. Нефть торгуется по $66, оставаясь под давлением возможного увеличения поставок из России.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США растет и выходит на максимумы с 1 августа.
Индекс KASE. KASE снизился впервые после шести сессий непрерывного роста. Рынок потерял главный локомотив подъёма — акции БЦК не показали того мощного роста, что наблюдался ранее, и просели на 1,7%.
Акции индекса. Без роста БЦК индекс показал свою реальную локальную динамику. Перекупленность накопилась в ряде бумаг, включая Kaspi, КМГ и БЦК. Мы не видим перспектив существенного отката этих акций, однако допускаем консолидацию или небольшое снижение. На наш взгляд, больше всего коррекция может затронуть ADS Kaspi, поскольку они остаются довольно волатильными на Nasdaq. На местном же рынке бумаги менее подвержены ценовым колебаниям. Тем не менее после вчерашней вялой сессии на KASE сегодня ярким пятном может стать Народный банк — после отчёта и новости о том, что 22 сентября пройдёт ВОСА, на повестке которого стоит вопрос о выплате дивидендов. С открытия рынка ГДР и акции прибавляют 3–3,6%.
Валюта. Доллар сегодня торгуется по 538,6 тенге — без существенных изменений в общей технической картине. Отметим также снижение рубля против доллара на протяжении трёх сессий подряд.