Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера потерял 0,6% на фоне обострения торгового конфликта США и Китая, остановив локальную волну роста. В минусе оказались компании финансового и технологического секторов, особенно производители полупроводников. Nvidia потеряла 2,55%, поскольку Китай начал расследование в отношении американского производителя микросхем из-за подозрений в нарушении антимонопольного законодательства, связанных с приобретением Mellanox Technologies в 2020 году. При этом китайские акции, торгующиеся в США, выросли благодаря сигналам Пекина о более смелой экономической поддержке в 2025 году. Сегодня инвесторы ждут данных по инфляции. Медианный прогноз экономистов Bloomberg предполагает четвертый подряд рост базового индекса потребительских цен в ноябре на 0,3% м/м и на 3,3% г/г. В Европе индексы показывают признаки истощения роста: Stoxx 600 прибавил 0,14%, но сформировал медвежью свечу, а DAX снизился на 0,2%, прервав семидневную серию роста. На китайском рынке утром наблюдалась интересная динамика: CSI 300 открылся ростом на 3,2%, но откатился до 1,3%. Власти подали сигналы о смелых мерах стимулирования в рамках подготовки к потенциальной торговой войне с США. Политбюро пообещало «более активную» фискальную и «умеренно свободную» денежно-кредитную политику. Также сообщалось о росте экспорта в ноябре, но импорт неожиданно снизился из-за слабого внутреннего спроса. Нефть подорожала до $72,1, отреагировав на свержение Башара Асада. Citi ожидает, что к середине 2025 года нефть упадет ниже $60 в большинстве сценариев.
Облигации. Доходность 10-летних облигаций США вчера выросла, но осталась ниже своей 50-дневной скользящей средней. Корпоративные облигации показали небольшое снижение.
Индекс KASE. Индекс KASE снизился вторую сессию подряд, продолжая демонстрировать признаки паузы в ралли. Таким образом, местный рынок следует за тенденциями ведущих индексов США и Европы. Мы считаем, что ослабление динамики в худшем случае приведет к широкому боковому тренду.
Акции индекса. Около половины бумаг в индексе показали снижение, но не более 0,8%. Такие лидеры роста, как БЦК, Казатомпром, Казахтелеком и Kcell, перешли в локальный боковой тренд, за ними может последовать Народный банк. Растущий тренд все еще сохраняется в акциях Казмунайгаза, хотя по индексу относительной силы (RSI) бумаги достигают зоны перекупленности на уровне 80 пунктов. На LSE наибольший рост продемонстрировал Народный банк, однако это не повлияло на техническую картину. Air Astana растет и тестирует свою 50-дневную скользящую среднюю. Казатомпром потерял 2,4% вместе с остальными акциями мирового уранового сектора.
Валюта. Вчерашняя попытка роста доллара была сдержана, сегодня валюта торгуется по 509,2 на форексе и 509,7 на KASE.