Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 снизился четвертую сессию подряд, опустившись ниже 50-дневной скользящей средней. Триггером падения вновь стали признаки ослабления потребительской активности в США, что заставило инвесторов уходить в защитные активы, снижая доходность гособлигаций. Потребительское доверие в США упало сильнее всего с августа 2021 года из-за опасений относительно экономических перспектив. Индекс Conference Board опустился до 98,3 с 105,3 месяцем ранее. Оценка текущих условий в бизнесе и на рынке труда ухудшилась: индекс текущей ситуации снизился на 3,4 пункта до 136,5. Тем временем краткосрочные ожидания потребителей по доходам, бизнесу и занятости ухудшились еще сильнее — индекс ожиданий снизился на 9,3 пункта до 72,9. Это побудило трейдеров увеличить ставки на смягчение ДКП ФРС в этом году, несмотря на сохраняющееся инфляционное давление. Среди секторов наибольшие потери понесли компании мегакапитализации — индекс Bloomberg, отслеживающий их динамику, упал на 10% от своих пиков. Однако в плюсе оказались акции сектора потребительских товаров, включая Walmart, Costco и Pepsi. Далее инвесторы ждут отчет Nvidia и данные по предпочитаемому ФРС инфляционному индикатору PCE, который, как ожидается, вырастет на 2,6% г/г в базовом выражении. В Европе все индексы закрылись нейтрально, за исключением французского CAC 40, который потерял 0,5%. Сегодня с утра гонконгский Hang Seng растет сразу на 3%, поддерживаемый акциями технологического сектора. Фьючерсы на S&P 500 прибавляют 0,4%. Медь подскочила на 4,5% после того, как Трамп подписал указ, поручив Министерству торговли изучить возможность введения пошлин на этот металл. Нефть снизилась до минимумов с декабря 2024 года и утром торгуется по $72,6.
Облигации. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает падать. Вчера показатель снизился до 4,3%. Активно росли бонды развивающихся рынков.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера снизился на 0,4%, но в целом остался в пределах локальной консолидации. Внешний фон для рынка по-прежнему остается преимущественно негативным. Дополнительно опасения вызывает формирование медвежьей фигуры «голова и плечи» на дневном графике индекса.
Акции индекса. Вчера в лидерах снижения оказались акции Казатомпрома и Kaspi.kz, что несколько нелогично, поскольку Kaspi в целом отчитался неплохо, а Казатомпром на LSE не показал сильного падения. Тем не менее, стоит признать, что в целом акции уранового сектора сейчас находятся под давлением: отраслевой ETF URA упал до минимумов сентября 2024 года, а URNM — до августовских уровней 2023 года. Мы полагаем, что важным уровнем для ГДР Казатомпрома сейчас является отметка $36. И хотя котировки несколько раз пробивали этот уровень вниз и затем возвращались, мы все же считаем его ключевым для определения локальной и, возможно, среднесрочной перспективы.
Валюта. Доллар сегодня с утра торгуется по 500,8 тенге с небольшим приростом. Примечательно, что тенге продолжает сопротивляться и не следует за ростом рубля против доллара в полной мере, из-за чего котировки RUBKZT растут до 5,83.