Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 показал нейтральную сессию, снизившись на 0,3%. Такой результат оказался значительно лучше, чем у европейских и азиатских рынков, которые продемонстрировали более выраженное падение. В ходе вчерашней сессии нефть поднималась до $119, однако затем откатилась до $108, что несколько успокоило рынки. Дополнительный позитивный эффект оказало заявление Нетаньяху о том, что Иран больше не способен обогащать уран или производить баллистические ракеты; он также добавил, что война закончится гораздо быстрее, чем ожидается. Сегодня рынки ожидают экспирацию опционов на сумму 5,7 трлн долларов. На европейских площадках прокатилась волна распродаж из-за сообщений о том, что ЕЦБ может быть готов повысить ставку уже в апреле, если последствия войны в Иране приведут к значительному превышению целевого уровня инфляции. Нефть торгуется ниже отметки $108, что ниже уровней закрытия последних двух сессий. Сообщается, что США разрешили продажу части российской нефти, а Скотт Бессент заявил, что санкции в отношении некоторых иранских поставок могут быть сняты. С другой стороны, Саудовская Аравия прогнозирует рост цен на нефть выше $180, если вызванные войной перебои в транспортировке сохранятся до конца апреля.
Индекс KASE. Для KASE вчерашняя сессия отметилась снижением акций Казатомпрома и Air Astana, а также ростом КМГ. Общий результат индекса составил −0,6%, хотя в течение сессии котировки поднимались до рекордных 8 039 пунктов. Сегодня открытие проходит с небольшим снижением на 0,15%.
Акции индекса. Начнем с аутсайдера — акции Казатомпрома упали на 8,3%, а ГДР — на 3,2%. На LSE наблюдалась сложная обстановка, что объясняет более глубокое снижение ГДР по сравнению с урановыми фондами URA и URNM. При этом техническая картина оказалась в шатком положении — в течение сессии котировки пробивали вниз уровень поддержки в районе $72,8, но все же закрылись очень близко к нему. Чтобы сохранить потенциал восстановления, котировкам сегодня важно не показывать дальнейшего снижения и не закрепляться ниже уровней поддержки. Акции КМГ вчера выросли еще на 4,8% на повышенных объемах. Сегодня на открытии КМГ теряет 1,2%, а КазТрансОйл — сразу 3,5%. Air Astana сегодня растет на 1%; мнение по ситуации с выходом BAE Systems мы уже приводили в прошлом обзоре.
Валюта. Доллар третью сессию консолидируется в районе 480 тенге. Сегодня рубль укрепляется против доллара до отметки 84,5. У последнего снижения USDRUB есть основной фактор — сильный дефицит валютной ликвидности, вызванный отсутствием продаж валюты со стороны Минфина РФ на открытом рынке из-за изменений в бюджетном правиле. Мы полагаем, что укрепление тенге против рубля возьмет паузу в ближайшее время. Это предположение основано, прежде всего, на ожиданиях того, что экспортеры после некоторой задержки начнут реализовывать Urals по более выгодным ценам, увеличивая выручку и ее ликвидность на Мосбирже. Мы полагаем, что в следующие три месяца курс USDRUB сложится в диапазоне 83–90 рублей, а USDKZT вернется к отметке 495–505 тенге, что предполагает курс RUBKZT в диапазоне 5,6–5,9 тенге.