Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера потерял еще 3%, однако дневная свечка оказалась зеленой, что означает, что котировки закрылись выше цен открытия.В начале торговой сессии индекс волатильности S&P500 (VIX) достигал отметки в 65 пунктов, что в последний раз было в марте 2020 года в разгар паники рынков вокруг Covid-19. К концу торговой сессии VIX опустился до 38,5, что все еще много. Трейдеры делают ставку на то, что экономика находится на грани ухудшения настолько быстро, что ФРС придется начать агрессивно смягчать политику. Рынок свопов в началепадения присвоил 60%-ную вероятность экстренного снижения ставки ФРС в течение следующей недели, однако потом снизил ожидания. Примечательно, что торговый отдел JPMorgan заявил, что выход из технологического сектора, возможно, «в основном завершен», и рынок «приближается» к тактической возможности купить акции на спаде.В Европе котировки упали примерно на 2%, а коррекция вышла на череду из трех сессий подряд. Stoxx 600 за данное время потерял 6%, DAX 6,3%, а FTSE 100 – 4,3%. Вчерашний фаворит падения сегодня с утра становится фаворитом роста, поскольку японский Nikkei225растет на 10,2%. Корейский Kospi, который вчера потерял 8,8%, сегодня поднимается на меньший размер – 3,3%.Китайские индексы в небольшом минусе, как и были вчера. На сырьевом же рынке с утра не наблюдаем позитивных сдвигов. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 1%.
Облигации. Доходность 10-леток США вчера была стабильной и держалась у отметки 3,8%. Похоже, что рынок начал обгонять ФРС, закладывая снижения ставок.
Индекс KASE. KASE вчера снизился на 2,5%, что было схоже с результатами индексов Европы и США. За 2 сессии рынок потерял около 3,9% и стер результаты того роста, который был с середины июня по начало июля. Тем не менее индекс остался выше отметки в 5000 пунктов и не выбился из пределов летнего бокового канала, что хорошо, учитывая непредсказуемый и болезненный характер данной коррекции для мировых рынков. Сегодня с открытием мы видим рост рынка, что повторяет движение азиатских индексов и фьючерсов на S&P 500.
Акции индекса. Большинство акций показало примерно схожий уровень снижения. KEGOC показал наиболее выраженный характер защитной бумаги наряду с Kcell. Хуже наших ожиданий показали себя БЦК и Казахтелеком, лучше – Казтрансойл, который потерял лишь 1%, учитывая негативные фоновые новости. Главным корпоративным событием вчера сталотчет Air Astana, который можно назвать нейтральным, хотя основные показатели доходности выросли во втором квартале. Так, выручка и прочие доходы компании за второй квартал увеличились на 13% во многом благодаря увеличению пассажиропотока на 11,4% до 2,2 млн человек. С другой стороны имеются единовременные расходы, в том числе расходы на IPO и на благотворительность (связанные с паводками). Однако если не учитывать данные статьи, то компания продолжает показывать неплохой рост в рамках общего роста рынка пассажирских перевозок в Казахстане.
Валюта. Доллар вчера рос, но уперся в уровень 480 тенге и с утра находится около данной отметки.