Мы ожидаем
Геополитическая повестка остается одним из ключевых факторов, определяющих динамику биржевых торгов. Ожидания прекращения огня между США и Ираном поддерживают повышенный интерес к рисковым инструментам. Переговоры Вашингтона с Тегераном, по‑видимому, сосредоточены вокруг разморозки иранских активов, а обсуждаемое рамочное соглашение предполагает разблокировку Ормузского пролива. Тегеран настаивает на праве взимать сборы за проход судов. При этом последний инцидент с участием ВВС США и Израиля был расценен иранскими властями как нарушение режима прекращения огня. Часть республиканцев выступает против заключения соглашения с Тегераном в кратчайшие сроки, если условия для него будут слишком мягкими. Дополнительным фактором напряженности остаются намерения Израиля продолжать операции против Хезболлы в Ливане.
Макроэкономическая статистика, вероятно, отойдет на второй план, уступив место внешнеполитическим новостям и отчетности технологических компаний. Сегодня будут опубликованы данные заявок на ипотеку MBA за неделю к 27 мая (предыдущее значение: -2,3%). ФРБ Ричмонда выпустит майские индексы деловой активности в производственном секторе (консенсус: 2 пункта, апрель: 3 пункта) и условий ведения бизнеса (апрель: -6 пункта). ФРБ Далласа представит индекс деловой активности в сфере услуг за май (апрель: -9,9 пункта).
После сильных данных индекса бизнес-активности (PMI) в промышленности для инвесторов будут важны прежде всего ценовые компоненты и сигналы, отражающие ситуацию с занятостью, так как последние метрики указывали на сохраняющееся инфляционное давление и охлаждение найма в секторе услуг. Также в эту среду выйдет статистика ADP по числу новых вакансий на 9 мая.
Состоятся выступления представителя совета управляющих ФРС Лизы Кук и президента ФРБ Далласа Лори Логан. Их комментарии будут важны с точки зрения оценки инфляционных рисков и готовности ФРС сохранять паузу в пересмотре ставок.
Статистика из Китая, зафиксировавшая рост прибыли промышленных компаний в апреле на максимальные с конца 2023 года 24,7% г/г, поддержит котировки сырьевых, промышленных и полупроводниковых компаний.
До открытия основной сессии квартальные результаты представят PDD Holdings (PDD), Dick’s Sporting Goods (DKS), Dycom Industries (DY), Scotiabank (BNS), Bank of Montreal (BMO), Bath & Body Works (BBWI) и Abercrombie & Fitch (ANF). После завершения торгов отчитаются Marvell Technology (MRVL), Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), Synopsys (SNPS), HP (HPQ), Agilent Technologies (A) и HEICO (HEI).
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Сопротивление для индекса широкого рынка находится на уровне 7550 пунктов, поддержка расположена в районе 7465.
Главное на премаркете
· Бумаги Digital Turbine (APPS) прибавляют более 12% после сильной отчетности и уверенного гайденса на 2027 финансовый год (ФГ). Выручка эмитента за четвертый квартал 2026 ФГ увеличилась на 20% г/г, до $142,5 млн, а скорректированная EBITDA выросла на 53%, до $31,4 млн. На 2027 ФГ менеджмент прогнозирует выручку в пределах $630–650 млн при консенсусе $619 млн. Ориентир компании в отношении скорректированной EBITDA предполагает ее повышение с $122,5 млн в 2026 ФГ до $135–145 млн.
· Акции Semtech (SMTC) растут примерно на 8% на фоне публикации отчетности за первый квартал 2027 ФГ, в котором выручка достигла рекордных $291 млн (+16% г/г), скорректированная EPS составила $0,51 при консенсусе $0,45, а скорректированная операционная маржа поднялась с 18,2% в предыдущем квартале до 20,4% (годом ранее: 19%). Гайденс компании на текущий квартал предполагает выручку в пределах $328 млн и EPS в размере $0,61 при консенсусе $300,7 млн и $0,52 соответственно. Основной драйвер роста — высокий спрос на решения для дата-центров.
· Бумаги Verra Mobility (VRRM) падают более чем на 40% после уведомления Avis Budget Group о расторжении контракта с сентября 2026 года. На этом фоне компания снизила прогноз выручки и скорректированной EBITDA на 2026 год с $1,02–1,03 млрд и $405–415 млн до $985–995 млн и $380–385 млн соответственно.
· Котировки Zscaler (ZS) упали примерно на 21%, хотя ее выручка за третий квартал 2026 ФГ выросла на 25% г/г, до $850,5 млн, против консенсуса $835,6 млн, а скорректированная EPS составила $1,08 при средних ожиданиях на уровне $1,01. Давление на акции оказало то, что гайденс по выручке на четвертый квартал немного недотянул до консенсуса, а прогноз маржи свободного денежного потока на 2026 ФГ был пересмотрен с 26,5–27% до 22,8–23,3%.
· Ценные бумаги Forgent Power Solutions (FPS) скорректировались в пределах 4% после объявления о допэмиссии 35 млн акций класса A. Из этого объема 23,7 млн единиц продают действующие акционеры, а 11,3 млн размещает сама компания. Негативная динамика объясняется риском размывания долей держателей данных бумаг и выходом из капитала действующих акционеров.
· Котировки Insulet (PODD) теряют около 5% после отзыва отдельных партий Omnipod 5, Omnipod DASH и Omnipod Eros в связи с выявленным браком, из-за которого возможна утечка инсулина из устройства. Компания сообщила, что летальных исходов в этой связи не зафиксировано, однако есть случаи госпитализации пользователей.
Рынок накануне
Торги 26 мая на американских фондовых площадках завершились преимущественно ростом. S&P 500 (+0,61%), NASDAQ 100 (+1,76%) и Russell 2000 (1,79%) обновили исторические максимумы. В то же время Dow Jones опустился на 0,23%.
В лидеры роста вышли высокотехнологический сектор (XLK: +2,63%), промышленные компании (XLI: +1,47%), а также поставщики сырья и материалов (XLB: +1,39%). Список аутсайдеров на фоне снижения цен на нефть возглавили энергетики (XLE: -2,76%).
Внутри «Великолепной семерки» динамика была разнонаправленной, а наибольшую активность покупателей привлекли бумаги Tesla (TSLA: +1,78%) и Alphabet (GOOGL: +1,54%).
Рыночная капитализация Micron (MU: +19,29%) впервые преодолела отметку $1 трлн благодаря максимальному с 2011 года внутридневному росту котировок. Этой же планки достигла оценка SK Hynix при поддержке сообщений корейских СМИ о предложениях инвестиций от крупнейших американских технологических корпораций. Samsung Electronics согласовала с профсоюзом новые условия оплаты труда. Ралли продемонстрировали практически все чипмейкеры, исключением стала NVIDIA (NVDA: -0,22%).
Аппетит инвесторов к риску поддержали сигналы снижения напряженности между США и Ираном. Сдержанная реакция рынка на удары американских вооруженных сил, нанесенные днем ранее, и обсуждение меморандума о возобновлении судоходства через Ормузский пролив снизили геополитическую премию в ценах на нефть. Котировки WTI опустились на 2,8%, до минимума более чем за месяц, что было позитивно воспринято широким рынком. Цены на казначейские облигации пошли вверх, что выразилось в снижении доходностей по длинному концу кривой на 4–8 б.п.
Индекс потребительского доверия за май опустился с апрельских 93,8 пункта до 93,1 при консенсусе 91,9. Индекс цен на жилье FHFA за март практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, индекс Case-Shiller снизился еще на 0,2% м/м после 0,1% в феврале.
Новости компаний
· Modine Manufacturing (MOD: +13,4%) объявила о долгосрочном соглашении на $4 млрд с одним из стратегических клиентов из сегмента дата-центров. Компания будет поставлять для них системы охлаждения Airedale by Modine. Контракт действует до конца 2029 года. Modine получила авансовый платеж в размере $165 млн.
· Viasat (VSAT: +9,2%) включена в соглашение с ВВС США объемом около $438 млн на поставку космических аппаратов для программы Protected Tactical Satellite-Global.
· Агентство Bloomberg сообщило, что активист Ancora добивается от HB Fuller (FUL: +4,8%) отказа от сделки по AMS.GB и проведения стратегического анализа бизнеса.
· Pony.ai (PONY: +4,7%) отчиталась за первый квартал лучше ожиданий по выручке и прибыли на акцию. Менеджмент повысил годовой прогноз темпов расширения парка роботакси с 3 тыс. до 3,5 тыс. машин. Гайденс в отношении выручки этого направления предполагает рост более чем в 3,5 раза к результату за 2025-й.
· AutoZone (AZO: -9%) в третьем финансовом квартале сгенерировала прибыль выше ожиданий, хотя выручка оказалась меньше консенсуса. Сопоставимые продажи в целом превысили прогноз, хотя результаты на внутреннем рынке недотянули до средних ориентиров. Аналитики отмечают более высокие показатели конкурентов компании и рост ее операционных расходов. В четвертом квартале ожидается некоторое восстановление основных бизнес-метрик.
· Ferrari (RACE: -5,2%) представила дизайн полностью электрического автомобиля Luce, разочаровавший инвестсообщество.
· Совет директоров BP (BP: -3,9%) единогласно проголосовал за немедленное отстранение председателя Альберта Манифолда. Компания сослалась на серьезные опасения, связанные со стандартами корпоративного управления, надзором и поведением. Манифолд был назначен на эту должность только в июле прошлого года.