Рынок США: обзор и прогноз на 15 апреля. S&P 500 идет на рекорд

Мы ожидаем

Ситуация вокруг Ормузского пролива остается главным источником неопределенности для участников рынка. В то же время новости, касающиеся внешнеполитической повестки, сигнализируют об улучшении общей ситуации. Президент США Дональд Трамп допустил возможность продолжения переговоров с Ираном при посредничестве Пакистана в ближайшие дни.

В нефтяные цены уже закладывается сценарий деэскалации. Резкое снижение котировок WTI накануне свидетельствует о том, что инвесторы постепенно переоценивают масштаб и продолжительность перебоев в поставках энергоносителей. Надежды на скорое заключение окончательного мирного соглашения между Ираном и США позволяют участникам рынка сфокусироваться на классических корпоративных драйверах: позитивном старте сезона квартальной отчетности, сделках M&A и развитии ИИ-тренда.

Наиболее важной публикацией дня станет релиз Бежевой книги ФРС. Особенно важными с учетом сохраняющихся внешнеполитических рисков будут оценки регулятором потребительской активности, состояния рынка труда и инфляционного давления.

До открытия сессии выйдет индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка Empire Manufacturing за апрель (консенсус: -0,5 п., предыдущее значение: -0,2 п.). Продолжение снижения индикатора подтвердит, что производственный сектор штата сохраняет пессимистичный настрой на фоне энергетического шока и неопределенности с поставками. Впрочем, влияние этих данных будет второстепенным.

Большое значение для динамики предстоящих торгов имеет отчет ASML (ASML) за первый квартал. Единственный в мире производитель EUV-литографического оборудования, без которого выпуск передовых чипов невозможен, сгенерировал выручку в объеме 8,8 млрд евро при валовой марже 53%, что соответствует верхней границе собственного прогноза. Менеджмент повысил ориентир по выручке на 2026 год с 34–39 млрд до 36–40 млрд евро, отметив устойчивый спрос со стороны производителей памяти и логических чипов. Акции ASLM на премаркете прибавляют около 1%.

До начала основной сессии квартальные отчеты опубликуют Bank of America Corp (BAC) и Morgan Stanley (MS) (для инвесторов особое значение будет иметь динамика процентной маржи этих корпораций и доходов инвестбанковского направления), также отчитаются Progressive Corporation (PGR), PNC Financial Services Group (PNC), M&T Bank Corporation (MTB) и First Horizon Corporation (FHN). После закрытия результаты за последний квартал представит J.B. Hunt Transport Services (JBHT).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как позитивный при умеренной волатильности. S&P 500 вплотную приблизился к историческому рекорду. Разворот настроений в сторону продолжения коррекции может произойти при уходе бенчмарка ниже психологически значимой отметки 6900 пунктов.

В поле зрения

·       Акции Broadcom (AVGO) в премаркете прибавляют около 3% после объявления о партнерстве с Meta Platforms (META), рассчитанном до 2029 года. Компании совместно разработают первый в индустрии ИИ-акселератор на базе 2-нанометрового техпроцесса с начальным объемом развертывания свыше 1 ГВт. Сотрудничество в этой области укрепляет статус Broadcom как ключевого поставщика кастомных чипов для ИИ-инфраструктуры крупнейших технологических компаний.

·       Котировки GitLab (GTLB) до открытия торгов прибавляют порядка 5,5% на новостях о расширении сотрудничества с Google Cloud с углублением интеграции платформы GitLab с облачной инфраструктурой Google. Это усилит позиции компании в сегменте DevSecOps на фоне нарастающей конкуренции со стороны Microsoft и GitHub.

·       Ценные бумаги TeraWulf (WULF) перед стартом основной сессии падают на 6% после анонса дополнительного размещения обыкновенных акций на сумму $800 млн.

·       Акции Robinhood (HOOD) прибавляют около 4%, бумаги Webull (BULL) растут в пределах 8%, так как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) упразднила правило, по которому трейдеры должны были держать на маржинальном счете не менее $25 тыс. для активной внутридневной торговли. Теперь брокеры будут следить не за количеством сделок, а за реальным уровнем риска в портфеле клиента. Для обеих платформ это означает прямой приток новой аудитории от мелких розничных трейдеров, которых прежде отсекал высокий порог входа.

·       Котировки Mama's Creations (MAMA) поднимаются на 4% после публикации квартальных результатов, превысивших ожидания аналитиков. Отчет подтверждает устойчивость спроса на готовые продукты питания и свидетельствует об успешном масштабировании бизнеса через расширение дистрибуции в крупных розничных сетях.

Рынок накануне

Торги 14 апреля на американских фондовых площадках завершились вблизи сессионных максимумов. S&P 500 прибавил 1,18%, отставая от своего исторического рекорда лишь на 0,2%, NASDAQ 100 взлетел на 1,81%, Russell 2000 вырос на 1,32%, а Dow Jones поднялся на 0,66%.

Главным драйвером оптимизма стало продолжение режима прекращения огня между США и Ираном, что нивелировало часть недавней премии за риск и способствовало закрытию коротких позиций.

Большинство акций «Великолепной семерки» торговались в зеленой зоне на фоне устойчивого спроса на инфраструктуру для ИИ. В минусе оказалась лишь Apple (AAPL: -0,14%).

В лидеры роста на широком рынке при поддержке ретейла и автопрома вышел сектор циклических потребительских товаров (XLY: +2,21%). В аутсайдерах из-за обвала котировок нефти WTI на фоне локальной деэскалации на Ближнем Востоке оказались энергетики (XLE: -2,03%).

Макроэкономическая статистика поддержала покупателей, указав на более быстрое, чем ожидалось, охлаждение производственной инфляции. Общий индекс цен производителей (PPI) за март вырос лишь на 0,5% м/м, а базовый (Core PPI) прибавил всего 0,1% м/м при консенсусе 1,1% и 0,5% соответственно.

На этом фоне доходности казначейских облигаций снизились на 3–5 базисных пунктов по всей кривой, что стимулировало покупки в технологическом секторе.

В то же время индекс оптимизма малого бизнеса NFIB в марте ушел ниже исторического среднего значения.

На фоне геополитической турбулентности риторика представителей ФРС остается консервативной. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби предупредил, что из-за экономических последствий конфликта с Ираном начало цикла снижения процентных ставок, возможно, придется отложить до 2027 года. Параллельно стало известно, что слушания по кандидатуре Кевина Уорша на пост председателя ФРС перенесены на следующую неделю из-за позиции сенатора Тома Тиллиса, который считает необходимым дождаться завершения расследования Минюста.   

Новости компаний

·       IonQ (IONQ: +20,2%) получила контракт в рамках программы DARPA HARQ, NVIDIA (NVDA) параллельно представила открытые ИИ-модели для квантового компьютинга. Эти новости резко усилили интерес инвесторов к сектору квантовых вычислений.

·       CarMax (KMX: -15,1%) отчиталась выше консенсуса по выручке и прибыли. В то же время валовая прибыль с автомобиля сократилась, а доходы финансового подразделения оказались слабыми. Руководство заявило о приостановке обратного выкупа и о CAPEX на 2027 в пределах $400 млн. Это сигнализирует об ужесточении финансовой дисциплины в условиях давления на маржу.

·       Одним из крупнейших корпоративных событий стало поглощение Globalstar (GSAT: +9,6%) со стороны Amazon (AMZN: +3,81%) за $11,6 млрд. Акционеры получат $90 за бумагу с премией около 23% к цене закрытия 13 апреля. Сделка призвана ускорить строительство спутниковой сети технологического гиганта, хотя аналитики указывают на сохраняющийся дефицит пусковых мощностей как на ключевое операционное ограничение.

·       American Airlines (AAL: +8,0%) позитивно отреагировали на информацию о возможном слиянии с United Airlines (UAL) Объединенная компания стала бы крупнейшим авиаперевозчиком в мире, однако сделка неизбежно столкнется с жестким антимонопольным контролем даже со стороны администрации Трампа. Акции самой UAL на эти новости отреагировали сдержанно.

·       Wells Fargo (WFC: -5,7%) отчиталась за квартал выручкой и чистым процентным доходом ниже средних прогнозов из-за более значительного, чем ожидалось, сокращения чистой процентной маржи. Разочарование инвесторов вызвали комиссионные доходы и расходы корпорации. Менеджмент оставил без изменений гайденс по чистому процентному доходу на 2026 год.

·       Avanos Medical (AVNS: +69,5%) до конца года будет поглощена American Industrial Partners за ~$1,27 млрд наличными (по $25 за акцию), что предполагает премию около 72% к цене закрытия 13 апреля.