Рынок США: обзор и прогноз на 23 мая. Динамику акций определят движения трежерис
Ежедневные обзоры
23 мая 2025, 15:58
В центре внимания участников предстоящих торгов будет апрельская статистика продаж новых домов (консенсус: 694 тыс., март: 724 тыс.) и финальная оценка числа разрешений на строительство (консенсус: 1,42 млн, март: 1,47 млн). Спрос на недвижимость в США остается слабым, что подтвердили вышедшие накануне данные продаж на вторичном рынке. Учитывая это, ожидаем, что сложившийся за последние шесть месяцев боковой тренд сохранится.
С комментариями выступят глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем, его коллега из Канзас-Сити Джеффри Шмид и член совета управляющих Лиза Кук. В выступлениях этих спикеров инвесторы будут искать сигналы относительно планов в отношении денежно-кредитной политики. Это приобретает особое значение на фоне повышения доходности трежерис в последние дни. Казначейские облигации находятся под давлением снижения кредитного рейтинга США и усиливающихся опасений по поводу изменений фискальной политики. Несмотря на стабилизацию доходности, у 30-летних казначейских бондов она остается выше психологически важного уровня 5%.
Фьючерсы на основные американские индексы торгуются в символическом плюсе. На предстоящую сессию прогнозируем средний уровень волатильности при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5785–5900 пунктов (от -1% до +1% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
· Webull (BULL) отчиталась за первый квартал ростом выручки на 32% г/г, до $117,4 млн, однако ее акции на постмаркете упали более чем на 4% ввиду обеспокоенности инвесторов относительно перспектив роста и конъюнктуры.
· Прибыль на акцию Workday (WDAY) за первый квартал 2026 финансового года составила $2,23 при консенсусе $2,01, а выручка оказалась на отметке $2,24 млрд при средних прогнозах на уровне $2,22 млрд. После закрытия основной сессии котировки WDAY упали на 6,83% в связи с неопределенностью в отношении дальнейшей динамики бизнес-показателей компании.
· Квартальная отчетность Ross Stores (ROST) оказалась немного лучше ожидаемого в разрезе выручки и прибыли. Падение ее котировок более чем на 11% на постмаркете объясняется отзывом годового гайденса, а также общими опасениями инвесторов в отношении влияния макроэкономической ситуации.
· Прибыль и выручка Intuit (INTU) за третий квартал 2025 финансового года превзошли средние прогнозы. На релиз котировки компании отреагировали ростом на 8%, что сигнализирует об уверенности инвесторов в перспективах ее бизнеса.
· Акции BYD (1211) в Гонконге обновили исторический максимум на фоне сообщения о том, что продажи компании в Европе впервые превысили показатель Tesla (TSLA).
Рынок накануне
Торги 22 мая на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно, отступив от дневных максимумов в результате распродажи в конце дня. S&P 500 скорректировался на символические 0,04%, NASDAQ 100 поднялся на 0,15%, Dow Jones остался без изменений, а Russell 2000 снизился на 0,05%. Большинство секторов, входящих в индекс широкого рынка, закрылись в минусе. Аутсайдерами оказались представители коммунальных услуг (XLU: -1,43%) и здравоохранения (XLV: - 0,78%). В лидеры роста вышли поставщики потребительских товаров (XLP: +0,43%).
Рынок облигаций остается в центре внимания биржевых игроков. За резким скачком доходностей в среду в четверг последовала стабилизация, особенно выраженная в среднесрочном сегменте кривой. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигала максимальных с октября 2023-го 5,15%, прежде чем пошла вниз.
Котировки нефти марки WTI снизились на 0,6% на фоне сообщений о возможности увеличения добычи участниками соглашения ОПЕК+ в июле.
Палата представителей Конгресса США одобрила налоговый законопроект президента Трампа с минимальным перевесом голосов (215–214). Против проголосовала вся фракция демократов и некоторые из республиканцев. Законопроект содержит обширные налоговые послабления и сокращение социальной поддержки, что усиливает риски повышения бюджетного дефицита. По подсчетам профильного управления Конгресса, если закон все же вступит в силу, американский госдолг за следующее десятилетие вырастет на $3,8 трлн.
Министр торговли Ховард Латник заявил, что США к середине лета заключат торговые соглашения с большим количеством партнеров, а установленные для продвижения переговорного процесса импортные тарифы в размере 10% не вызовут роста розничных цен. ЕС представил Вашингтону новое предложение об условиях взаимной торговли, которым предусмотрено поэтапное снижение пошлин на некритичные товары, а также сотрудничество в области энергетики, ИИ и цифровой инфраструктуры. Брюссель рассматривает введение ввозных тарифов на американскую продукцию объемом около $108 млрд, если переговоры провалятся.
Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global в США за май, по предварительной оценке, вырос с апрельских 50,6 пункта до 52,1, сигнализируя о все более уверенном выходе в зону роста. Позитивная динамика зафиксирована как в производственном секторе, так и в сфере услуг. Опасения относительно ослабления экономической активности на фоне торговых войн на данный момент не реализовались. Тем не менее в релизах отмечается снижение занятости и рост цен.
Продажи вторичного жилья в США в апреле оказались слабее ожиданий (-2% г/г и -0,5% м/м), несмотря на временное снижение ставок по ипотеке и увеличение предложения. Размеры нераспроданных площадей достигли максимума почти за пять лет.
Число первичных обращений за пособием по безработице за неделю к 17 мая составило 227 тыс. при консенсусе 230 тыс. Количество повторных заявок достигло максимума с середины апреля на уровне 1,903 млн.
Новости компаний
· Advance Auto Parts (AAP: +57%) отчиталась за первый квартал скорректированным убытком на акцию в размере $0,22 при консенсусе $0,69. Доход составил $2,58 млрд при средних прогнозах $2,51 млрд. В то же время годом ранее этот показатель равнялся $2,8 млрд.
· Urban Outfitters (URBN: +23%) в первом квартале получила прибыль на акцию в размере $1,12 при средних ожиданиях в диапазоне $0,77–0,81. Превзошли прогнозы выручка, показатели маржи, а также — благодаря особенно успешным результатам брендов UO и Anthropologie — сопоставимые продажи. Менеджмент рассчитывает на дальнейший рост выручки и маржинальности в течение года, так как динамика показателей в текущем квартале продолжает тренды предыдущего.
· LiveRamp Holdings (RAMP: +19,3%) отчиталась за четвертый фискальный квартал повышением выручки на 10% г/г, до $189 млн (+10% г/г), а также прибылью на акцию и операционной маржей выше консенсуса. Свободный денежный поток достиг рекордного уровня. Компания отметила уверенный рост числа крупных клиентов и активные допродажи. Гайденс по выручке на следующий квартал и весь финансовый год опередил консенсус.
· Акции Humana HUM (HUM: -7,6%) скорректировались на фоне объявленного CMS значительного расширения программ аудита планов Medicare Advantage (MA). Ведомство ускоряет завершение проверок за платежные годы 2018–2024 в рамках борьбы с растратами, мошенничеством и злоупотреблениями.
Техническая картина
S&P 500 находится коррекционной фазе в рамках восходящего тренда. Индикатор RSI отскочил от зоны перекупленности. Значимая поддержка для индекса широкого рынка расположена на отметке 5785, рядом с которой пролегает 200-дневная скользящая средняя.