Мы ожидаем
Главной темой предстоящей сессии будет развитие дипломатических треков на направлениях США—Иран и США—Китай. По словам спецпосланника главы Белого дома Стива Уиткоффа, американская и иранская делегации провели продолжительные переговоры через посредников. Сам Дональд Трамп заявил о необходимости принять «большое решение» по Ирану. Председатель КНР Си Цзиньпин сегодня прибывает в Вашингтон, а 24 сентября состоится его встреча с президентом США. Стороны обсудят вопросы взаимной торговли, доступа к передовым технологиям, в том числе ИИ, а также проблемы Ирана и Тайваня.
Саудовская Аравия начала восстанавливать поставки по трубопроводу Восток—Запад. Надежды на прогресс в переговорах между Вашингтоном и Тегераном усилили ожидания нормализации транспортировки энергоносителей в регионе в целом. Цена на нефть марки Brent на этом фоне накануне опустилась ниже $100, также дешевеет WTI. Позитивные новости о продвижении американо-иранского диалога будут способствовать дальнейшей коррекции в стоимости углеводородного сырья, а сообщения об усиливающихся разногласиях между сторонами вернет премию за геополитический риск.
В эту среду будут опубликованы предварительные данные индекса деловой активности (PMI) от S&P Global за сентябрь. Консенсус предполагает снижение производственного PMI с 53,9 пункта до 53,7, а сервисного — с 56,5 пункта до 55,8. Обе отрасли при этом остаются в зоне расширения. После недавних комментариев ФРС о сохраняющемся инфляционном давлении для инвестсообщества будут важны ценовые компоненты показателя. Также сегодня выйдет еженедельная статистика EIA по запасам нефти (консенсус: -0,6 млн баррелей против -0,64 млн неделей ранее). С учетом повышенной чувствительности цен на нефть к новостям внешней политики эти данные способны дополнительно усугубить внутридневную волатильность энергорынка.
Ориентиры относительно дальнейшего движения ставок Федрезерва участники торгов будут искать в выступлении представителя совета управляющих Майкла Барра с последующей сессией вопросов и ответов. Вчера председатель ФРБ Ричмонда Томас Баркин отметил устойчивость экономики при сохраняющихся рисках ускорения инфляции.
Минфин проведет размещение пятилетних нот в объеме $70 млрд. После состоявшегося накануне аукциона «двухлеток» сегодняшняя эмиссия позволит оценить активность спроса на трежерис с более длительным сроком обращения.
До открытия основной сессии отчетность представят Paychex (PAYX), Cintas (CTAS), General Mills (GIS) и Cracker Barrel (CBRL).
Сегмент компаний, связанных с ИИ, показавших уверенный рост в начале недели, остается в поле зрения. Meta Platforms (META) продолжает получать поддержку после успешного запуска ИИ-ассистента Muse. Инвесторы ждут деталей о новой передовой модели компании на ежегодной конференции Meta Connect, которая стартует сегодня. В ралли, связанное с популяризацией Muse и других автономных ИИ-агентов, включились производители CPU, в частности AMD (AMD), акции которой приближаются к историческим максимумам.
Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 торгуются в нейтральной зоне. Баланс рисков сохраняем нейтральным при умеренной волатильности. Восходящая динамика стала более широкой, выйдя за пределы мегакапов.
Главное на премаркете
· Акции Worthington Enterprises (WOR) взлетели на 17,7% после публикации результатов за первый финансовый квартал. Скорректированная EPS и выручка компании составили $0,82 и $343,9 млн при консенсусе $0,75 и $331,3 млн соответственно. Органический рост оказался равен 7%, а свободный денежный поток почти удвоился, достигнув $54 млн. Дополнительным катализатором покупок стали комментарии CEO компании Джо Хайека о быстро растущем спросе на сертифицированные ASME-резервуары для систем жидкостного охлаждения дата-центров.
· Котировки IonQ (IONQ) выросли на 10,4% после объявления о тестировании end-to-end-декодера квантовых ошибок в реальном времени, работающего на одном стандартном CPU. В моделировании технология поддержала схемы до 408 логических кубитов, а дополнительное время выполнения в наиболее благоприятном сценарии составило 0,02%. Данные результаты основаны на моделировании, а не на работе реального квантового компьютера, что ограничивает их непосредственную применимость к коммерческим системам.
· Ценные бумаги KB Home (KBH) подешевели на 1,4% на фоне представленного прогноза на четвертый квартал. EPS девелопера за последний отчетный период составила $1,05 при консенсусе $0,89. При этом собственный гайденс по доходам от строительства жилья на следующий квартал в диапазоне $1,45–1,65 млрд предполагает среднее значение $1,55 млрд при среднерыночных ориентирах $1,6 млрд. Валовая маржа в жилищном сегменте ожидается на уровне 16–16,6%. Менеджмент застройщика отметил ухудшение рыночных условий и усиление ценового давления с июня.
Рынок накануне
Торги 22 сентября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 практически не изменился, Nasdaq-100 вырос на 0,82%, Dow Jones снизился на 0,36%, а Russell 2000 прибавил 0,51%. Ротация внутри ИИ-сегмента продолжилась: лидировали материалы (XLB: +1,65%), товары первой необходимости (XLP: +0,99%) и технологии (XLK: +0,73%), тогда как слабее рынка были финансы (XLF: −1,97%), энергетика (XLE: −1,09%) и коммуникации (XLC: −1,06%).
В ИИ-сегменте наибольшим спросом пользовались поставщики инфраструктуры: Monolithic Power Systems (MPWR: +8,1%), Sandisk (SNDK: +6,8%) и Micron (MU: +5%). Ралли поддерживалось сохраняющимся интересом к инвестициям в ИИ и спросу на вычислительные мощности. Под давлением оказались компании, бизнес которых может столкнуться с конкуренцией со стороны ИИ-агентов, в частности Charles Schwab (SCHW: −6,1%) и GoDaddy (GDDY: −6,2%).
Снижение стоимости использования ИИ-моделей продолжилось: OpenAI представила GPT-6 Sol и Luna по $2/$10 и $0,1/$0,5 за миллион входных/выходных токенов соответственно, а Anthropic — Claude Opus 5.5 по $4/$20. Это может ускорять внедрение ИИ, одновременно повышая требования к эффективности инфраструктуры и экономике разработчиков моделей.
Акции Lennar (LEN) выросли на 6,4% после раскрытия Berkshire Hathaway (BRK) покупки акций. Royal Caribbean (RCL) снизилась на 6,1% на сообщениях о возможной сделке по Sandals Resorts примерно за $6 млрд. Quest Diagnostics (DGX) потеряла 4,1% после публикации CMS предварительных ставок Medicare на лабораторные услуги.
Доходность 10-летних UST завершила сессию около 4,95%, индекс доллара прибавил 0,1%. WTI подешевела примерно на 2% на фоне ожиданий роста предложения и дипломатического прогресса по Ирану.
Индекс производственной активности ФРБ Ричмонда в сентябре снизился с 4 до −2 пунктов, при этом ценовые компоненты выросли, сохранив признаки давления на издержки производителей.
Интерес к ИИ продолжил распространяться за пределы крупнейших технологических компаний на производителей полупроводников и инфраструктуры, тогда как финансовый сектор оказался среди наиболее слабых групп. Индикатор волатильности VIX опустился до 14,21.