Рынок США: обзор и прогноз на 4 августа. S&P 500 на пороге новых рекордов

Мы ожидаем

Основным макроэкономическим релизом вторника станет отчет JOLTS за июнь. Согласно консенсусу Bloomberg, число открытых вакансий сократилось с 7,594 млн в мае до 7,454 млн. Более слабый, чем прогнозируется, результат способен усилить аргументы в пользу смягчения монетарной политики ФРС, поддержать казначейские облигации и акции роста. Если же данные неожиданно окажутся сильнее консенсуса, это окажет давление на технологический сектор через повышение доходности долговых инструментов. При этом показатель остается волатильным, поэтому для более точной оценки состояния рынка труда инвесторам важна динамика найма, увольнений — как по инициативе работодателя, так и по собственному желанию сотрудника. Также в этот вторник выйдет июньская статистика торгового баланса (консенсус: дефицит в размере $73 млрд, май: $77,6 млрд) и промышленных заказов (консенсус: +0,2%, май: -1,3%).

Поддержку технологическому сектору оказывают сильный отчет Palantir (PLTR) и улучшение ее собственного гайденса на год. Интерес покупателей к ИИ-сегменту усиливается в преддверии публикации квартальных результатов AMD (AMD), среди которых ключевыми для инвесторов будут динамика доходов от дата-центров и спроса на ИИ-ускорители, также важен собственный прогноз на третий квартал. Первую с момента выхода на IPO отчетность представит SpaceX (SPCX). Здесь наиболее значимы будут показатели Starlink, динамика капитальных расходов и комментарии по поводу планов развития бизнеса. Результаты этих эмитентов способны стать краткосрочным драйвером движения для компаний, связанных с ИИ-инфраструктурой и космическим сектором.

До начала основной сессии квартальные результаты представят Caterpillar (CAT), McDonald’s (MCD), Merck (MRK), Pfizer (PFE), Spotify (SPOT) и Marathon Petroleum (MPC). После закрытия торгов отчитаются AMD (AMD), SpaceX (SPCX), Astera Labs (ALAB), Arista Networks (ANET), Booking Holdings (BKNG), Gilead Sciences (GILD) и Amgen (AMGN).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Поддержку рынку оказывают сильные корпоративные результаты и сохраняющийся интерес к технологическому сектору, что дает S&P 500 возможность протестировать исторический максимум. Факторами риска считаем отклонение макростатистики от ожиданий, изменение доходности казначейских облигаций и фиксацию прибыли после активного роста накануне. После закрытия торговой сессии волатильность может повыситься под влиянием публикации отчетов упомянутых компаний.

Главное на премаркете

·       Бумаги Palantir Technologies (PLTR) реагируют ростом более чем на 15% на публикацию отчетности. Выручка компании за последний квартал выросла на 93% г/г, до $1,94 млрд, при консенсусе $1,81 млрд. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,41 при средних прогнозах $0,34. Доходы американского коммерческого сегмента увеличились на 149% г/г, до $764 млн. Ориентир по выручке на текущий год повышен с $7,650–7,662 млрд до $8,150–8,158 млрд.

·       Акции Advanced Energy Industries (AEIS) прибавляют около 10%, так как ее квартальная выручка поднялась на 30% г/г, до $574 млн, при консенсусе $542,8 млн, а EPS составила $2,74 при среднерыночных ожиданиях $2,2. Валовая маржинальность увеличилась на 410 б.п., до 41,1%. Гайденс на третий квартал предполагает выручку в пределах $620–660 млн.

·       Котировки Snap (SNAP) растут более чем на 8% на фоне выхода отчетности. Выручка соцсети увеличилась на 19% г/г, до $1,60 млрд, при консенсусе $1,54 млрд. Число ежедневных пользователей выросло на 5%, до 493 млн, при снижении показателя в Северной Америке на 7% г/г.

·       Акции ON Semiconductor (ON) растут более чем на 7%, так как ее результаты за второй квартал оказались выше ожиданий, а руководство представило уверенный прогноз. Выручка чипмейкера увеличилась на 9% г/г, до $1,60 млрд, при средних ориентирах рынка на уровне $1,59 млрд. Скорректированная EPS составила $0,74 при консенсусе $0,71. В гайденс на третий квартал эти показатели закладываются в диапазоны $1,65–1,75 млрд и $0,81–0,93 (консенсус: $0,83) соответственно. Позитивно рынок воспринял и планы увеличить доходы от направления решений для ИИ-центров обработки данных в 2026 году более чем вдвое.

·       Бумаги Powell Industries (POWL) теряют более 14%, несмотря на рекордный объем заказов. Выручка и EPS компании за третий финансовый квартал составили $312 млн (+9% г/г) и $1,42 при консенсусе $317 млн и $1,47 соответственно. При этом объем новых заказов достиг рекордных $934 млн (+158% г/г) при соотношении book-to-bill 3,0х. Портфель увеличился на 69% г/г, до $2,4 млрд. В отчетном периоде эмитент получил три крупных контракта, включая заказ для дата-центра объемом свыше $400 млн.

·       Котировки Sterling Infrastructure (STRL) снижаются примерно на 4%, хотя ее выручка за квартал выросла на 90% г/г, до $1,17 млрд, при консенсусе $969 млн, а скорректированная EPS составила $5,80 против ожидавшихся $5,01. Портфель заказов увеличился на 116% г/г, до $4,33 млрд. Компания повысила годовой ориентир по выручке до $4–4,15 млрд.

Рынок накануне

Торги 3 августа на американских фондовых площадках завершились вблизи внутридневных максимумов. S&P 500 прибавил 1,48%, NASDAQ 100 вырос на 1,78%, Dow Jones поднялся на 1,32%, Russell 2000 — на 1,73%. В составе индекса широкого рынка число бумаг, торговавшихся в плюсе, более чем вдвое превысило число снизившихся. Сессия прошла на фоне восстановления спроса на риск. Крупнейшие технологические компании в основном закрылись в плюсе: пять представителей «Великолепной семерки» прибавили более 3%.

В лидеры роста вышли телекомы (XLC: +2,86%), промышленные компании (XLI: +1,85%) и поставщики циклических потребительских товаров (XLY: +1,83%). В аутсайдерах на фоне резкой коррекции в нефтяных ценах оказались энергетики (XLE: -1,28%).

Рынок сдержанно реагировал на противоречивые сообщения вокруг конфликта США и Ирана. Глава Белого дома Дональд Трамп заявил, что атаки были отменены ради переговоров, а Тегеран вновь отрицает сам факт возобновления диалога. С учетом чередования периодов эскалации и смягчения напряженности участники торгов считают маловероятным возврат к масштабным военным действиям.

Доходности трежерис опустились на 2–3 б.п. Нефть WTI закрылась выше внутридневных минимумов, но в течение дня упала в цене на 5,1%, что помогло ослабить давление на ставки и поддержало общий спрос на риск.

Макростатистика вновь подтвердила устойчивое состояние экономики. Индекс деловой активности (PMI) в промышленности от ISM за июль вырос с июньских 53,3 пункта до максимальных с мая 2022 года 55,6 при консенсусе 53,9. Объем новых заказов и производства повысился, ситуация с занятостью улучшилась. Итоговая оценка производственного PMI за июль составила 53,9 пункта против консенсуса 53,8. Расходы на строительство в июне снизились на 0,1% м/м при ожиданиях роста на 0,2%. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что текущая денежно-кредитная политика хорошо позиционирована для возвращения инфляции к цели 2% годовых, однако ФРС может перейти к ужесточению монетарных условий, если  движение к этому таргету будет недостаточно уверенным.

Новости компаний

·       T1 Energy (TE: +18,5%) заключила контракт на поставку солнечных модулей общей мощностью 641 МВт для Clearway Energy Group. Модули будут произведены с использованием американских солнечных элементов с фабрики T1 G2_Austin, что усилит позиции компании на внутреннем рынке.

·       Sally Beauty Holdings (SBH: +7,8%) отчиталась за третий квартал финансового года прибылью и операционной маржей выше средних ожиданий, хотя выручка оказалась немного слабее прогнозов. Сопоставимые продажи сегмента Sally Beauty превзошли консенсус, но показатель Beauty Systems снизился значительнее, чем предполагал рынок. Менеджмент отметил улучшение клиентской активности, рост среднего чека в категории парфюмов и сильную динамику онлайн-продаж. В то же время средние значения гайденса на год были пересмотрены вниз.

·       Ferguson Enterprises (FERG: +6,7%) войдет в индекс S&P 500 вместо Electronic Arts до открытия торгов 5 августа.

·       GameStop (GME: -12,3%) объявила об обмене конвертируемых облигаций на $1,4 млрд на акции класса A с рядом существующих держателей. Операция позволит компании сократить долгосрочный долг без использования денежных средств.  Давление на акции связано с увеличением количества бумаг в обращении.

·       Marriott International (MAR: -7,1%) отчиталась за второй квартал прибылью выше средних ожиданий рынка при выручке, недотянувшей до прогнозов. Компания отметила давление ближневосточного конфликта на международную выручку в расчете на доступный номер, хотя Европа и Большой Китай сохранили устойчивую динамику. Marriott снизила гайденс по прибыли на третий квартал, но повысила средние значения годовых ориентиров на весь 2026 год.