Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Пятница завершилась спокойно и с небольшим ростом примерно на 0,4% основных индексов. Главным событием дня стал дебют SK Hynix на Nasdaq: депозитарные акции закрылись примерно на 13% выше цены размещения, а сама компания привлекла рекордную сумму для иностранной компании в США. Также отметим Meta, прибавившую 6% после публикации аналитиков о том, что затраты на ИИ-инфраструктуру могут оказаться примерно вдвое ниже ожиданий. Нефть в пятницу приостановила отскок, хотя по итогам недели котировки прибавили порядка 5% и показали лучший результат с мая. Трафик через Ормузский пролив упал примерно до 13% от нормы. В Европе торги завершились практически без изменений: Stoxx 600 закрылся у нулевой отметки, а немецкий DAX слегка снизился. Во вторник выходит инфляция в США за июнь, и скоро стартуют отчёты крупнейших банков во главе с JPMorgan. Также отчитаются ASML и TSMC, что проверит устойчивость ралли в чипах. С утра азиатские площадки торгуются негативно. KOSPI падает на 7%, а Nikkei на 2%. Фьючерсы на индексы США также указывают на снижение, а нефть Brent вновь приблизилась к $80.
Индекс KASE. Индекс KASE в пятницу показал неплохой рост на 0,5% во многом благодаря эмитентам с двойным листингом, которые неплохо подорожали на фоне резкого ослабления тенге в пятницу на 2,2%. В целом индекс продолжает двигаться в боковике и для дальнейшего роста необходимо уходить выше 7720 пунктов, где проходит граница локального даунтренда.
Акции индекса. Сразу четыре компании показали дневной рост на 1% и выше. Все кроме Казахтелекома (+1,6%) имеют международный листинг и значительное подорожание доллара в пятницу привело к переоценке тенговых бумаг на KASE. ГДР Казатомпрома продолжили расти вторую сессию подряд и в случае ухода выше $72 могут показать куда более существенный рост в среднесрочной перспективе. Премия в цене акций Казатомпрома практически полностью исчезла, тогда как по Kaspi разница в ценах уже ушла в дисконт почти на 2% после роста АДР по итогам пятницы на 1,2%. Если бумаги продолжат расти и уйдут выше $91, то можно ждать ретеста недавних максимумов в $95. ГДР Народного банка в моменте росли почти до $32, но пока не смогли пробить июньские максимумы. Акции Казахтелекома резко развернулись после затяжного падения, пробив даунтренд, и могут восстановиться до уровня в 42800 тенге. Solidcore на AIX продолжил расти и находится у локального горизонтального сопротивления, которое нужно пробить для дальнейшего роста в сторону максимумов на уровне $9.
Валюта. USDKZT в пятницу показал волатильную динамику, отыграв сценарий снижения до 464 тенге, но затем резко развернувшись к концу торгов после комментариев председателя Нацбанка об отмене обязательной продажи валютной выручки квазигоссектора. Мы ожидаем минимального общего влияния на курс после отмены, опираясь на предыдущий опыт из 2023 года. По теханализу, вероятно, курс попробует вернуться к 480 тенге, откуда будет понятна дальнейшая динамика.