Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 в пятницу вырос на 0,9%. Поддержку рынку оказало отступление нефти: Brent подешевела на 3,1%, до $104,3 за баррель, на фоне ожиданий переговоров о восстановлении судоходства через Ормузский пролив. Общий CPI вырос на 0,4% за месяц и на 3,4% за год, совпав с прогнозами. Базовый показатель прибавил 0,3% м/м при ожиданиях 0,2%, хотя годовая базовая инфляция замедлилась с 2,5% до 2,4%. В данном случае отчёт оказал на рынки умеренно позитивное влияние, поскольку оказался «не таким плохим, как мог бы быть». Вероятность повышения ставки на этой неделе достигла примерно 87%. Доходность 10-летних гособлигаций максимально приблизилась к отметке 5%. Европейские индексы в пятницу восстановились на 0,4–0,8%, однако за выходные внешний фон вновь ухудшился. После атаки была остановлена работа саудовского нефтепровода «Восток — Запад», позволяющего экспортировать нефть в обход Ормузского пролива. Под угрозой оказались поставки, соответствующие примерно 4% мирового предложения. Запланированная встреча стран Персидского залива с Ираном по вопросу судоходства была отложена. Таким образом, дипломатические ожидания, поддержавшие рынок в пятницу, пока не оправдались. Сегодня утром Brent вновь торгуется около $108 за баррель. В Азии Kospi теряет 3,2%. Американские фьючерсы снижаются на 0,5%.
Индекс KASE. KASE в пятницу ощутимо снизился на 1,6%, завершив сессию на дневном минимуме. Котировки не удержались выше отметки 8000 пунктов и пробили уровень поддержки в районе 7960 пунктов, что на первый взгляд ухудшает техническую картину рынка. Тем не менее у рынка всё ещё есть «план Б»: на логарифмическом графике котировки опустились к важной трендовой линии, соединяющей минимумы ноября 2025 года и июля текущего года, что создаёт среднесрочную поддержку для индекса. Помимо этого, локальная поддержка находится в районе 7850 пунктов. Против этого сценария по-прежнему выступает слабый внешний фон.
Акции индекса. В пользу возможного роста акций сегодня говорит и тот факт, что основные «якоря» рынка в лице Kaspi и «Казатомпрома» не показали сопоставимого существенного снижения на западных площадках. Kaspi и вовсе вырос на 2,8%, став примерно на 2% дороже акций на KASE. При этом котировки отыграли важные локальные технические уровни: отскок произошёл от 50-дневной скользящей средней и одного из уровней Фибоначчи. У «Казатомпрома» ситуация выглядит слабее, поскольку 50-дневная скользящая средняя не смогла поддержать котировки, однако с технической точки зрения это пока не критично, поскольку бумаги лишь приближаются к нижней границе бокового канала. При этом стоит отметить, что отраслевые ETF URA и URNM в пятницу потеряли заметно больше, и их техническая картина выглядит хуже. Что касается валютной разницы в ценах с учётом курса, то на закрытии торгов в пятницу она практически отсутствовала. Сильное движение против рынка показали акции Solidcore, которые, похоже, не ориентируются на цену предложения по выкупу на уровне $11,6 и продолжают расти.
Валюта. USDKZT в моменте торгуется по 449,4 тенге, хотя по дневной свече видно, что утром котировки пытались закрепиться выше отметки 455,4 тенге, но безуспешно.